WEBVTT

00:00:06.430 --> 00:00:10.610
Heute ist Donnerstag, der 16. April. Herzlich willkommen zur Opening Bell,

00:00:10.950 --> 00:00:13.930
featuret bei Handelsblatt mit mir, Patrick DeWayne.

00:00:14.530 --> 00:00:18.870
Einen weiteren Rekordtag, zumindest einen Rekordstart, hat die Wall Street hingelegt,

00:00:18.970 --> 00:00:23.610
was den S&P 500 und auch die Technologiebörse Nasdaq betrifft.

00:00:23.910 --> 00:00:27.850
Gleichzeitig muss man sagen, dass die Arbeitsmarktdaten kein Störfeuer gegeben

00:00:27.850 --> 00:00:30.730
haben und die Unternehmensnachrichten, die wir in der Berichtssaison sehen,

00:00:30.870 --> 00:00:34.090
weiter dazu beigetragen haben, dass die Sichtweise konstruktiv ist.

00:00:34.090 --> 00:00:36.330
Bei Goldman Sachs ist das Ganze eher technisch.

00:00:36.510 --> 00:00:39.130
Was sonst noch wichtig ist, darüber spreche ich jetzt.

00:00:44.780 --> 00:00:48.280
Wow, Entschuldigung für die Verspätung erstmal. Es ist, wenn man so einen Tag

00:00:48.280 --> 00:00:52.400
nur so Ryan-jumpt in die ganze Kiste, gar nicht so leicht wieder in den Turnus zu kommen.

00:00:52.520 --> 00:00:55.960
Und damit hallo und herzlich willkommen zur heutigen Opening Bell.

00:00:56.080 --> 00:00:58.380
Mein Name ist Patrick DeWayne, für die, die mich noch nicht kennen.

00:00:58.460 --> 00:00:59.840
Markus hat mich gestern angekündigt.

00:01:00.120 --> 00:01:01.920
Ja, und was ist an der Wall Street los?

00:01:02.360 --> 00:01:04.560
Mensch, die Jagd geht einfach weiter. Zack, pam.

00:01:05.220 --> 00:01:08.440
Wir haben eine Menge wieder auf dem Zettel. Wir haben Analystenmeldungen.

00:01:08.560 --> 00:01:10.120
Wir haben ein Update in Sachen Iran.

00:01:10.300 --> 00:01:13.200
Wir haben natürlich auch neue Rekorde an der Wall Street gestern gesehen.

00:01:13.200 --> 00:01:17.760
Und die Frage wird sein, geht das einfach so weiter jetzt? Es ist ja pervers.

00:01:17.980 --> 00:01:24.160
Wir haben im Nasdaq die längste Gewinn-Serie seit dem November 2021.

00:01:24.740 --> 00:01:28.160
Also auch da auf Rekordniveau nicht nur der S&P. Und die Frage ist,

00:01:28.700 --> 00:01:32.980
wie viel davon ist eigentlich fundamental gerechtfertigt und wie viel ist möglicherweise

00:01:32.980 --> 00:01:36.780
einfach nur Chart-Technik? Ich meine, ich sage es ja immer wieder hier, ganz ehrlich, Geist.

00:01:37.700 --> 00:01:40.760
Wenn CTAs, und wir haben da, wann war das eigentlich, als wir das letzte Mal

00:01:40.760 --> 00:01:42.940
uns hier gesehen haben, haben wir über Trendfolgemodelle gesprochen,

00:01:43.100 --> 00:01:46.700
über CTAs, über wie es überverkauft war, dann die Geopolitik, die dazugekommen ist,

00:01:47.100 --> 00:01:50.640
die das Ganze dann befördert hat und dann ging es nur noch nach oben wie geschnitten

00:01:50.640 --> 00:01:53.320
Brot und der Markt nimmt Donald Trump im Grunde nicht mehr ernst.

00:01:53.460 --> 00:01:54.340
Trump always chickens out.

00:01:54.520 --> 00:01:57.500
Alle, die gesagt haben, das wäre das Maß der Dinge, ihr habt recht gehabt.

00:01:57.900 --> 00:02:01.860
Oder sagen wir mal anders, nicht chickens out, sondern eigentlich ignoriert

00:02:01.860 --> 00:02:04.120
der Markt Donald Trump, wenn ihr mich fragt. Es geht also schlicht,

00:02:04.260 --> 00:02:07.680
wenn ihr mich fragt, aber nicht um Fundamentales, sondern es geht um Technik,

00:02:07.840 --> 00:02:11.740
Positionierung und möglicherweise auch gewisse Short-Eindeckungen, die wir gesehen haben.

00:02:11.880 --> 00:02:15.960
Das ist heute von absoluter Relevanz, denn wenn die Märkte insgesamt steigen

00:02:15.960 --> 00:02:20.500
wollen, obwohl die Risiken weiter sichtbar sind, Stichwort Straße von Humus,

00:02:20.580 --> 00:02:26.660
dann bedeutet das eben nichts anderes, als dass die Bewegung eine gewisse Fragilität hat.

00:02:26.660 --> 00:02:30.040
Und die Frage ist, ob das eine gesunde Rallye ist oder eben eine Bewegung,

00:02:30.120 --> 00:02:35.880
die möglicherweise wieder anfällig werden könnte, wenn die dominanten Treiber wegbrechen.

00:02:36.723 --> 00:02:39.463
Wir sprechen erstmal über die frischen Arbeitsmarktdaten aus den USA,

00:02:39.503 --> 00:02:44.883
die wir gesehen haben und die Marktstruktur von Goldman Sachs und wie gesagt,

00:02:45.043 --> 00:02:48.863
weitere Signale aus dem Iran, starke Zahlen von Taiwan Semiconductor,

00:02:49.643 --> 00:02:54.483
solide Ergebnisse aus dem Bankensektor, die waren ja diese Woche sowieso across

00:02:54.483 --> 00:02:57.823
the board gut, nur manche Segmente bei einzelnen Teilbanken waren ein bisschen

00:02:57.823 --> 00:03:02.743
hinter den Erwartungen hergeblieben, aber wir haben das auch bei NTV eingetütet und besprochen,

00:03:02.963 --> 00:03:05.323
dass die Bankenergebnisse wirklich gut waren.

00:03:06.723 --> 00:03:12.043
Der Dau gestern nicht fest. Keine Frage, der hinkt so ein bisschen hinterher, denn Tech ist das Ding.

00:03:12.883 --> 00:03:16.283
Geopolitisch und geldpolitisch ist noch langs nicht alles, wie soll ich sagen,

00:03:16.403 --> 00:03:18.003
gelöst, die ganzen Problematiken.

00:03:18.923 --> 00:03:22.763
Und da ist noch eine Menge Hausaufgaben zu machen, auch in Sachen Fett-Nachfolge,

00:03:22.883 --> 00:03:24.743
Wash und so weiter und so weiter und so weiter.

00:03:25.023 --> 00:03:28.763
Heute um 14.30 Uhr, da kamen die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe aus den USA.

00:03:28.903 --> 00:03:32.743
Das ist ja donnerstags immer so der Fall. 2.15.000 waren erwartet,

00:03:32.863 --> 00:03:36.203
gemeldet wurden allerdings nur 207.000.

00:03:36.403 --> 00:03:38.203
Das ist besser als erwartet und

00:03:38.203 --> 00:03:41.983
spricht zunächst einmal gegen eine abrupte Abkühlung des Arbeitsmarktes.

00:03:42.103 --> 00:03:47.083
Also für die Leute, die Arbeitsmarkt und Dual Mandate der FED immer so ein bisschen vor Augen haben.

00:03:47.163 --> 00:03:52.283
Die fortlaufenden Anträge sind allerdings um 31.000 auf 1,82 Millionen gestiegen,

00:03:52.323 --> 00:03:54.963
also wieder über die Marke von 1,8 Millionen.

00:03:54.963 --> 00:03:59.423
Das ist deswegen wichtig, weil es eben zeigt, Entlassungen bleiben zwar insgesamt

00:03:59.423 --> 00:04:04.983
niedrig, aber die Menschen brauchen teilweise länger, um wieder in Beschäftigung zu kommen.

00:04:05.203 --> 00:04:08.863
Das Bild ist also zwar nicht schwach, aber es ist auch nicht so makellos,

00:04:08.923 --> 00:04:12.023
wie es auf den ersten Blick für den einen oder anderen wirken konnte.

00:04:12.759 --> 00:04:17.419
Wir werden später im Laufe des Streams hier noch Zahlen bekommen,

00:04:17.699 --> 00:04:22.899
weitere Daten für die Industrieproduktion im März und die Kapazitätsauslastung.

00:04:23.479 --> 00:04:26.879
Wenn ich die am Rande noch so ein bisschen mitbekomme, lasse ich euch das wissen.

00:04:26.879 --> 00:04:31.519
Was man sagen kann in puncto Inflation, sowohl am Freitag, als wir noch zusammen

00:04:31.519 --> 00:04:35.299
gewesen sind, letzte Woche Freitag, als auch jetzt diese Woche,

00:04:35.499 --> 00:04:40.419
die Verbraucherpreise und die Erzeugerpreise sind wirklich gut gelaufen in die Richtung des Marktes.

00:04:40.499 --> 00:04:42.959
Deswegen ist der Markt auch weiterhin so fest.

00:04:43.719 --> 00:04:49.359
Die industrielle Aktivität in den USA nimmt auch leicht zu, sobald so sehr man

00:04:49.359 --> 00:04:51.839
dem Weißen Haus Glauben schenken kann.

00:04:52.059 --> 00:04:55.879
Und das ist heute deswegen relevant, weil der Markt aktuell sehr viel Optimismus,

00:04:55.999 --> 00:05:01.179
wenn ihr mich fragt, nach diesen 11 Tagen Gewinnstrecke im Nasdaq eingepreist hat.

00:05:01.975 --> 00:05:05.775
Wenn die Makrodaten diesen Optimismus nicht grundlegend weiter bestätigen,

00:05:05.895 --> 00:05:09.455
ich habe ja angekündigt, es kommen noch so ein paar, dann ist die Rekordjagd

00:05:09.455 --> 00:05:13.335
auch schnell wieder vorbei möglicherweise und die Gewinne könnten möglicherweise

00:05:13.335 --> 00:05:14.575
kritischer hinterfragt werden.

00:05:14.575 --> 00:05:19.735
Ich finde ein Statement von Goldman Sachs in dem Zusammenhang eigentlich zum Gesamtmarkt ganz gut,

00:05:20.375 --> 00:05:24.295
die sich sinngemäß so äußern, dass sie sagen, naja,

00:05:24.915 --> 00:05:31.015
wenn wir uns mal die Wall Street angucken und den S&P, der ja über der 7000-Punkte-Marke

00:05:31.015 --> 00:05:34.295
geschlossen hat, so war das Ganze eher nicht fundamental getrieben,

00:05:34.375 --> 00:05:35.495
sondern vor allen Dingen technisch.

00:05:36.135 --> 00:05:42.395
Mit 7023 im Closing und der Nasdaq 100 mit 1,4% im Plus war die Tech-Rallye

00:05:42.395 --> 00:05:44.255
vor allen Dingen das, was den Markt getragen hat.

00:05:44.815 --> 00:05:49.415
Goldman spricht von einem Cover-Driven-Day. Also gemeint ist,

00:05:49.515 --> 00:05:52.875
der Markt steigt nicht nur, weil die Anleger überzeugt kaufen,

00:05:53.195 --> 00:05:55.475
sondern eben auch, weil sich die Short-Seller

00:05:55.475 --> 00:05:59.275
eindecken müssen und ihre Positionierungen teilweise auflösen.

00:05:59.815 --> 00:06:02.635
Das ist bei der Betrachtung des Gesamtmarkts ein wichtiger Unterschied.

00:06:03.455 --> 00:06:07.115
Auffällig war vor allen Dingen dabei die Rotation. Also Software war stark.

00:06:07.275 --> 00:06:11.815
Das sehen wir auch am entsprechenden Index, den wir hier mal mitgebracht haben.

00:06:11.895 --> 00:06:15.515
Und ihr erinnert euch noch, wir waren bei 77 letzte Woche und dann haben wir

00:06:15.515 --> 00:06:18.035
gesagt, oh oh, das ist doch schon wieder dieser Test dieser Marke.

00:06:18.275 --> 00:06:23.455
Wenn wir unter die 77 gehen könnten, gehen würden, dann wären wir möglicherweise...

00:06:24.354 --> 00:06:31.874
In Richtung 70 unterwegs. Werbung An der Börse wird nicht die Vergangenheit,

00:06:32.034 --> 00:06:36.294
nicht das Jetzt und Heute, an der Börse wird die Zukunft gehandelt.

00:06:36.474 --> 00:06:41.314
Was im echten Leben passiert, ob die Wirtschaft gerade läuft oder eben nicht,

00:06:41.794 --> 00:06:46.014
das finden Börsianer meistens schneller heraus als diejenigen,

00:06:46.194 --> 00:06:48.734
die mit Börse nichts am Hut haben.

00:06:49.314 --> 00:06:54.094
Vollkommen richtig. Es gibt immer ein Licht am Ende des Tunnels.

00:06:54.354 --> 00:07:01.134
Nur könnte es eben auch ein Zug sein. Und genau deshalb bin ich Börsianer aus Leidenschaft.

00:07:01.394 --> 00:07:06.714
Ich lasse mich ungern überraschen und bin lieber bestens informiert.

00:07:06.914 --> 00:07:12.774
Seit fast drei Jahrzehnten begleitet mich das Handelsblatt an der Wall Street.

00:07:12.994 --> 00:07:18.254
Es ist kein Zufall, dass mein Podcast vom Handelsblatt gefeatured wird.

00:07:18.254 --> 00:07:23.754
Für diejenigen, die noch kein Handelsblatt-Abo haben und den vollen Zugriff

00:07:23.754 --> 00:07:26.194
auf alle Inhalte genießen möchten,

00:07:26.634 --> 00:07:33.454
habe ich heute unter handelsblatt.com-mehr-Aktien ein Vorzugsangebot.

00:07:33.674 --> 00:07:39.614
Damit könnt ihr das digitale Handelsblatt vier Wochen lang für nur einen Euro

00:07:39.614 --> 00:07:45.494
testen. Als Abonnent bekommt ihr außerdem den wöchentlichen Geldanlage-Newsletter

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mit klaren Empfehlungen und Finanztipps.

00:07:48.694 --> 00:07:52.674
Den Link zum Probemonat findet ihr in den Shownotes.

00:07:55.853 --> 00:08:00.733
Ganz kurz, damit ihr noch im Bild seid, wir reden über den ETF, den Software-ETF.

00:08:00.993 --> 00:08:04.993
Meine lieben Freunde, der ist auf Month-to-Date-Basis, also im Monatsverlauf,

00:08:05.133 --> 00:08:08.533
jetzt im April plus 6%. Auch da sehen wir eine Recovery.

00:08:08.793 --> 00:08:12.613
Software war stark, Halbler dagegen etwas schwächer, kann man nicht anders sagen,

00:08:12.793 --> 00:08:15.813
aber eben in der Vergangenheit genau andersrum.

00:08:15.813 --> 00:08:19.633
Das bedeutet, die Anleger waren anders positioniert und das ist auch ein Hinweis

00:08:19.633 --> 00:08:24.353
darauf, dass die Marktbewegung im Moment stark eben von Positionierung,

00:08:24.573 --> 00:08:28.953
Anpassungsdruck und gleichzeitig technischer Dynamik getragen ist.

00:08:29.373 --> 00:08:33.953
Dazu kommt noch ein weiterer Kaufdruck von systemischen Investoren und von Algorithmen und so.

00:08:34.813 --> 00:08:38.933
Goldman verweist auf die CTI-Käufe, also auf diese Trendfolgemodelle und auf

00:08:38.933 --> 00:08:41.573
ein starkes Market-on-Close-Kaufinteresse.

00:08:41.573 --> 00:08:46.453
Das bedeutet, dass vor allen Dingen zum Closing hin große Orders platziert werden

00:08:46.453 --> 00:08:49.893
im Volumen von 235 Milliarden Dollar.

00:08:50.173 --> 00:08:54.413
Gleichzeitig der WIX auf unter 19 gefallen, um genau zu sein 18,17.

00:08:54.773 --> 00:08:58.293
Und das bedeutet in der Zusammensetzung nichts anderes, als dass der Markt im

00:08:58.293 --> 00:09:02.413
Moment viele Risiken ausblendet, weiterläuft nach oben, aber die Bewegung eben

00:09:02.413 --> 00:09:06.693
zusätzlich von der Technik und der Positionierung gestützt beziehungsweise verstärkt wird.

00:09:07.273 --> 00:09:10.033
Und genau deshalb ist das für mich von Relevanz,

00:09:10.815 --> 00:09:14.775
Denn technisch getriebene Märkte, genauso wie an der anderen Stelle politische

00:09:14.775 --> 00:09:20.295
Märkte, können beeindruckend weit laufen, aber sie sind auch oft empfindlicher,

00:09:20.475 --> 00:09:23.535
wenn der Strom einmal dreht, also wenn Gegenwind kommt.

00:09:23.535 --> 00:09:27.235
Wenn zu viel Bewegung aus Eindeckung und quantitativen Käufen kommt,

00:09:27.635 --> 00:09:31.655
dann muss man halt genau hinschauen, ob auch die Breite des Marktes im Grunde

00:09:31.655 --> 00:09:36.455
mitzieht oder ob am Ende eben nur einige wenige Titel und Schwergewichte möglicherweise

00:09:36.455 --> 00:09:40.595
die Indizes nach oben tragen.

00:09:41.915 --> 00:09:46.015
Und wir hatten das letzte Woche besprochen, als ich hier gewesen bin.

00:09:46.275 --> 00:09:48.915
Es ist total wichtig, sich den Markt dahingehend anzuschauen,

00:09:48.995 --> 00:09:51.575
inwieweit er an Breite gewinnt. Sind es immer nur einzelne Themen?

00:09:51.675 --> 00:09:53.735
Gibt es eine Rotation? Gibt es eine Positionierung?

00:09:54.095 --> 00:09:56.875
Da müsst ihr euch wirklich mal ganz genau hingucken, wer den Markt zieht,

00:09:56.915 --> 00:09:57.995
wer die Market Mover sind.

00:09:58.955 --> 00:10:04.095
Können wir natürlich in der Detailtiefe nicht abdecken in circa 20 Minuten.

00:10:04.875 --> 00:10:07.295
So, also das ist ganz wichtig. Schauen wir mal aufs Makro-Bild.

00:10:07.295 --> 00:10:10.075
Denn aus China kamen am Mittwoch etwas bessere Töne.

00:10:10.195 --> 00:10:13.475
Zwischen Washington und Peking hat man so den Eindruck, dass die Sprache sich

00:10:13.475 --> 00:10:17.995
ein bisschen entspannt, nachdem Donald Trump und Xi Jinping gewisse Dementis

00:10:17.995 --> 00:10:20.535
veröffentlicht haben zu möglichen Waffenlieferungen an den Iran,

00:10:20.635 --> 00:10:24.275
also die Chinesen an den Iran und Donald Trump das positiv aufgenommen hat.

00:10:24.415 --> 00:10:26.875
Das ist noch kein richtiger Durchbruch, aber ihr müsst natürlich wissen,

00:10:27.375 --> 00:10:29.515
Mitte Mai treffen sich die beiden Alpha-Männer.

00:10:29.935 --> 00:10:33.895
Und dann könnte die Entspannung in diesem Tonfall so ein bisschen darauf hindeuten,

00:10:33.895 --> 00:10:36.275
dass die beiden größten Volkswirtschaften der Welt versuchen,

00:10:36.455 --> 00:10:40.495
zumindest in einem gewissen Einklang zu laufen und am Ende möglicherweise in

00:10:40.495 --> 00:10:45.635
diesem Krieg oder all das in Sachen Exit-Strategie als gewisse Sieger dazustehen.

00:10:46.347 --> 00:10:50.127
Gleichzeitig sehen wir an der Wall Street, laut dem Wall Street Journal,

00:10:50.267 --> 00:10:55.627
eine Warnung vor einer neuen Ära der Mega-Layoffs, also der großen Entlassungswellen.

00:10:55.787 --> 00:10:59.567
Gestern hat Markus von Snap berichtet, die 16% der Belegschaft entlassen wollen.

00:10:59.887 --> 00:11:05.067
Das ist krass. Auf der einen Seite die Entlassungswellen, die vom Markt teilweise

00:11:05.067 --> 00:11:08.147
positiv aufgenommen werden. Das hatten wir auch in Dekaden vorher schon so gesehen.

00:11:08.447 --> 00:11:13.067
Was daran aber so bemerkenswert ist, finde ich. Denn wenn der Aktienmarkt das

00:11:13.067 --> 00:11:17.547
feiert, also Kostendisziplin, dann ist das eher von kurzfristiger Natur.

00:11:17.827 --> 00:11:21.307
Ich meine, selbst wenn sie volkswirtschaftlich ein Warnsignal sein kann,

00:11:21.467 --> 00:11:25.887
diese Layoffs, der Markt könnte möglicherweise erstmal dadurch gestützt werden.

00:11:26.067 --> 00:11:27.167
Aber die Frage, und das habe ich,

00:11:27.830 --> 00:11:34.010
Anfang März mit euch hier besprochen. Wir müssen überlegen, wie der Pivotpunkt

00:11:34.010 --> 00:11:35.810
ist, also der Kipppunkt, sagen wir mal.

00:11:35.990 --> 00:11:41.110
Weil in einer Volkswirtschaft, die zu 70% wie die amerikanische vom Konsum der

00:11:41.110 --> 00:11:44.290
Verbraucherinnen und Verbraucher geprägt und getragen ist, ist es so,

00:11:44.390 --> 00:11:48.970
dass irgendwann künstliche Intelligenz Agenten und alle möglichen Programme,

00:11:49.070 --> 00:11:50.590
Systeme Menschen ersetzen.

00:11:50.870 --> 00:11:53.510
Ja, die lösen auch Dienstleistungen aus etc.

00:11:53.870 --> 00:11:58.050
Und die kommunizieren miteinander. Und die Unternehmen können auch noch gewinnen.

00:11:58.370 --> 00:12:02.510
Also bedeutet, bessere Marge, höhere Gewinne und das, obwohl möglicherweise

00:12:02.510 --> 00:12:07.150
Volumina sinken, aber eben wenn die Margen steigen und der Return of Investment

00:12:07.150 --> 00:12:10.210
größer ist, kann das in sehr vereinfacht formulieren, kann es dazu führen,

00:12:10.270 --> 00:12:11.710
dass die Unternehmensgewinne steigen.

00:12:13.210 --> 00:12:17.030
Bei gleichbleibenden Umsätzen, weil die Produktivität halt eben steigt und man

00:12:17.030 --> 00:12:18.350
mehr Aufträge generieren kann.

00:12:18.770 --> 00:12:22.290
Aber die zweite oder dritte Welle ist dann eben, und da muss man wirklich genau

00:12:22.290 --> 00:12:23.610
hingucken, dass irgendwann,

00:12:23.890 --> 00:12:28.310
wenn zu wenig Menschen konsumieren können, weil sie einfach schlicht und ergreifend

00:12:28.310 --> 00:12:33.110
keinen Job haben und möglicherweise ausgegrenzt werden, dann kommt entweder

00:12:33.110 --> 00:12:35.430
ein bedingungsloses Grundeinkommen und ich bin echt kein Sozi,

00:12:35.470 --> 00:12:38.450
der sowas fördert, aber entweder subventionierst du dann die KI-Erträge.

00:12:39.710 --> 00:12:42.850
Die Menschen, damit die sich nicht langweilen und vielleicht ihrem Hobby nachgehen können.

00:12:43.190 --> 00:12:46.730
Aber wenn du irgendwelche großen Ordnungen hast von 10% Arbeitslosigkeit,

00:12:46.950 --> 00:12:50.310
glaube ich, dass der Konsum, auch wenn er EK-förmig ist, das bedeutet die oberen

00:12:50.310 --> 00:12:53.190
10%, konsumieren 50% in den USA.

00:12:54.310 --> 00:12:57.810
Aber wenn die, irgendwann ist es so, du hast dann irgendwann keinen Bock mehr, Geld auszugeben.

00:12:57.910 --> 00:13:01.710
Deswegen müssen wir gucken, dass die Breite der Menschen, die über Einkommen

00:13:01.710 --> 00:13:05.010
verfügen, die darf aus meiner Sicht, dass es die Quintessenz nicht zu klein werden.

00:13:05.850 --> 00:13:07.990
Sonst haben wir ein ziemliches Problem.

00:13:08.817 --> 00:13:13.457
Ein gewisser Impuls, und das ist zumindest kurzfristig gut für die Amerikanerinnen

00:13:13.457 --> 00:13:15.197
und Amerikaner, kommt von den Steuerrückzahlungen.

00:13:15.297 --> 00:13:19.437
Denn laut dem Weißen Haus und dem Treasury fallen die Rückzahlungen doch etwas

00:13:19.437 --> 00:13:20.817
deutlicher aus als erwartet.

00:13:21.057 --> 00:13:25.137
Die Zahlen immer mit Vorsicht genießen, die von offizieller Seite kommen.

00:13:25.137 --> 00:13:29.437
Aber die Aussagen sind sinngemäß, mehr als 53 Millionen Steuerzahler hätten

00:13:29.437 --> 00:13:33.337
neue Steuererleichterungen genutzt und die durchschnittliche Erstattung pro

00:13:33.337 --> 00:13:39.517
Person liegt bei 3.400 Dollar mit möglichen weiteren Steuervorteilen von bis zu 800 Dollar.

00:13:39.717 --> 00:13:44.857
Also 4.200 Dollar, das ist deshalb wichtig, weil eben genau solche Mittel den

00:13:44.857 --> 00:13:46.637
kurzfristigen Konsum stützen können.

00:13:47.284 --> 00:13:51.664
Für den Markt ist das heute und morgen positiv, weil es den Verbrauch stabilisiert.

00:13:51.764 --> 00:13:56.384
Aber auch hier gilt, eben wie bei meinen Ausführungen, kurzfristige Puffer können

00:13:56.384 --> 00:14:00.284
nice sein, aber wir brauchen strukturelle Beweise für dauerhaft höhere Dynamiken.

00:14:00.524 --> 00:14:06.184
Und wenn der Konsument wegfällt, I don't know. Kommen wir mal zum Thema FED und Washington.

00:14:06.604 --> 00:14:13.524
Die Geldpolitik, wir haben ja die Minutes gesehen und der FED-Chef von der FED St.

00:14:13.624 --> 00:14:18.504
Louis, Alberto Musselm, erwartet, so ein Statement von ihm, dass die Kerninflation

00:14:18.504 --> 00:14:24.304
2026 insgesamt sich in Richtung 3% entwickeln sollte, beziehungsweise eher mal da bleibt.

00:14:24.304 --> 00:14:29.544
Also die 100 Basispunkte über dem Fettziel, über den 2%. Aber wir besprechen

00:14:29.544 --> 00:14:32.364
das hier ja auch an die 2%. Ich weiß nicht, da glaubt doch keiner mehr dran.

00:14:33.124 --> 00:14:36.824
Ich meine, das spricht ganz klar für länger höhere Zinsen, wenn ihr mich fragt.

00:14:36.904 --> 00:14:39.044
Vor allen Dingen, wenn der Arbeitsmarkt sich nicht deutlich abkühlt.

00:14:39.584 --> 00:14:43.044
Wenn der Markt nämlich bei jeder kleinen Entspannung sofort wieder bei Lockerungen

00:14:43.044 --> 00:14:48.304
diskutiert, seitens der Fett und dann die Aktien nicht so richtig nachziehen,

00:14:48.504 --> 00:14:51.584
dann hat die Fett möglicherweise rein inflationstechnisch ein Problem.

00:14:51.704 --> 00:14:54.724
Und die Kerninflation sollte nicht zu hoch bleiben. Ja, die letzten Zahlen waren

00:14:54.724 --> 00:14:58.284
okay, aber das Risiko bleibt bestehen, dass die Notenbank länger restriktiv

00:14:58.284 --> 00:15:00.604
zumindest in ihrem Wedding bleiben könnte.

00:15:00.844 --> 00:15:03.784
Hinzu kommt weiterhin der politische Druck zwischen Donald Trump und Jerome

00:15:03.784 --> 00:15:06.424
Powell, denn Trump verschärft den Ton weiter.

00:15:06.784 --> 00:15:11.704
Gleichzeitig droht Kevin Walsch mögliche Nominierungen im Senat am Widerstand hängen zu bleiben.

00:15:11.824 --> 00:15:14.804
Und zwar solange die Ermittlungen um Powell nicht vom Tisch sind.

00:15:14.924 --> 00:15:16.404
Also, Geis, einigt euch.

00:15:16.944 --> 00:15:19.824
Das ist sein Förmchen, das ist sein Förmchen.

00:15:20.404 --> 00:15:25.304
Das Basebook zeichnet dabei eher mal den Status Quo. Ich habe es eben gerade schon angekündigt.

00:15:25.967 --> 00:15:29.067
Aber die Preise steigen moderat, die Beschäftigung hält sich,

00:15:29.127 --> 00:15:32.587
haben wir auch gerade heute mit frischen Daten unterlegen können und die Investitionen

00:15:32.587 --> 00:15:37.127
und Einstellungen sind eher mal mit Vorsicht behaftet, kann man sagen, mit Zurückhaltung.

00:15:38.167 --> 00:15:41.507
Klassische Übergangsphase, kein Boom, kein Einbruch, sondern ein Umfeld,

00:15:41.547 --> 00:15:43.687
in dem der Markt sehr schnell auf jedes Detail reagiert.

00:15:43.747 --> 00:15:46.747
Wenn ihr mich fragt, ist er, ich habe den Fear & Greed jetzt nicht im Kopf,

00:15:46.847 --> 00:15:50.407
aber sind wir, nachdem wir erst überverkauft waren, wir haben darüber gesprochen,

00:15:50.567 --> 00:15:52.747
da war der Fear & Greed im Low, glaube ich, bei 9 oder sowas.

00:15:53.607 --> 00:15:57.167
Das ist immer ein Indikator. Hohe, Wohler, also 25 und höher.

00:15:57.767 --> 00:16:01.527
Fear and Greed Richtung 9. Für die unter euch, das ist meine persönliche Meinung,

00:16:01.667 --> 00:16:06.167
für die unter euch, die Langfristinvestoren sind, nicht Market Time wollen,

00:16:06.347 --> 00:16:08.727
sondern in the market sein. Das ist das Entscheidende.

00:16:08.907 --> 00:16:13.967
Und diese beiden Indikatoren, WIX und Fear and Greed, sind für Langfristinvestoren

00:16:13.967 --> 00:16:15.807
gute Einstiegsszenarien.

00:16:16.427 --> 00:16:21.107
Wichtig. Und Drawdown Risiken. Also das muss man beides so ein bisschen im Blick

00:16:21.107 --> 00:16:25.267
behalten, um insgesamt sich zu überlegen als Investor, gehe ich in den Markt

00:16:25.267 --> 00:16:27.667
rein, bleibe ich draußen, bleibe ich investiert.

00:16:29.027 --> 00:16:32.787
Und warum argumentiere ich ein bisschen mehr in Richtung Vorsicht?

00:16:32.847 --> 00:16:34.467
Das liegt auch ein bisschen am Iran.

00:16:34.627 --> 00:16:37.167
Und ich möchte mal die beiden Positionen so ein bisschen gegenüberstellen.

00:16:37.287 --> 00:16:40.967
Einmal, was die Bullen sagen zur Geopolitik und dann noch, was die Bären sagen.

00:16:41.087 --> 00:16:45.627
Denn es gibt da schon zwei Pole im Grunde, die für den Markt nicht ganz von

00:16:45.627 --> 00:16:48.507
der Hand zu weisen sind. Der Bullen-Case-Szenario ist ganz klar.

00:16:48.687 --> 00:16:52.287
Die Waffenruhe hält, die wir am 8. April quasi gesehen haben im Grunde.

00:16:52.427 --> 00:16:55.887
Die Vermittlung über Pakistan erhöht zudem die Chance auf eine Verlängerung.

00:16:55.987 --> 00:17:00.447
Im Hintergrund werden weiter Gespräche geführt zwischen den USA und dem Iran. Alles super dufti.

00:17:01.007 --> 00:17:05.167
Dazu kommt laut Reuters ein Signal, das der Iran vorgeschlagen habe,

00:17:05.627 --> 00:17:10.947
Schiffe über die omanische Seite von der Straße Hormuz wieder passieren zu lassen.

00:17:11.547 --> 00:17:15.607
Sollte sich das bestätigen und stabilisieren, würde genau das den größten Energieschock

00:17:15.607 --> 00:17:20.347
zumindest ein bisschen entschärfen und den Risikoaufschlag bei Öl senken.

00:17:20.647 --> 00:17:21.967
Parallel dazu gibt es Tatsache.

00:17:22.456 --> 00:17:26.496
Weitere Signale über eine mögliche Deeskalation im Libanon, das ist auch positiv,

00:17:26.616 --> 00:17:30.996
was das Narrativ betrifft und lässt so ein bisschen den Eindruck erklingen,

00:17:31.116 --> 00:17:33.756
dass es eine insgesamt regionale Entspannung geben kann.

00:17:34.056 --> 00:17:38.036
Aber das Berenkei-Szenario ist ebenfalls auch intakt und ihr müsst euch fragen,

00:17:38.556 --> 00:17:39.576
auf welcher Seite seid ihr?

00:17:39.816 --> 00:17:43.096
Ein echter Deal ist nämlich noch nicht da. Und die größten Streitpunkte,

00:17:43.176 --> 00:17:45.676
vor allem beim iranischen Atomprogramm, sind bisher auch ungelöst.

00:17:45.676 --> 00:17:49.556
Das bedeutet, der Druck der USA bleibt hoch, man schickt weitere Soldaten in

00:17:49.556 --> 00:17:53.856
die Region, man hat die Blockade offiziell verkündet, auch wenn Donald Trump

00:17:53.856 --> 00:17:56.496
gesagt hat, war is close to over.

00:17:57.276 --> 00:18:00.176
Egal, ich bin ja kein Englisch-Grammatiklehrer, aber ich glaube,

00:18:00.276 --> 00:18:03.676
so richtig sophisticated wie Mark Twain oder so ist das jetzt nicht.

00:18:03.676 --> 00:18:05.696
Anyway, das ist nur so eine kleine Randerscheinung.

00:18:06.016 --> 00:18:10.576
Also die Blockade iranischer Häfen, die Sanktionsandrohungen, die immer noch sind,

00:18:11.356 --> 00:18:14.796
und die Kombination mit der unsicheren Schifffahrt, sind selbst in einem Szenario,

00:18:14.816 --> 00:18:18.656
wo einzelne Tanker möglicherweise durchkommen könnten, deutliches Zeichen,

00:18:18.736 --> 00:18:21.576
dass da eine Grenze ist und dass noch keine grundlegende Einigung ist.

00:18:22.056 --> 00:18:25.876
Und wenn die Blockade anhält, hat der Iran zudem gedroht, möglicherweise wieder

00:18:25.876 --> 00:18:29.996
den Waffenstillstand nicht einzuhalten, vor allem, wenn die zwei Wochen rum

00:18:29.996 --> 00:18:34.456
sind, und dann die alten Konfliktherde wieder aufzumachen.

00:18:34.596 --> 00:18:38.616
Also drohen, billige Drohnen auf Öltanker, auf Ölfelder und so weiter.

00:18:39.276 --> 00:18:42.456
Deswegen ist meine Kernaussage in der aktuellen Gemengelage für mich.

00:18:42.696 --> 00:18:47.236
Ich finde, der Markt handelt aktuell eher in Spannungshoffnungen als den wirklichen Frieden.

00:18:48.196 --> 00:18:52.276
Und beim bullischen Szenario ist na klar, weniger Risikoaufschlag bei Öl,

00:18:52.356 --> 00:18:55.256
sinken der Inflationsdruck. Wie gesagt, der Ölpreis, der kam jetzt die letzte

00:18:55.256 --> 00:18:56.116
Zeit ordentlich zurück.

00:18:56.716 --> 00:19:00.316
Dementsprechend ist es nicht verwunderlich, dass auch die Märkte aktienmäßig

00:19:00.316 --> 00:19:02.556
ganz gut reagiert haben.

00:19:04.952 --> 00:19:08.132
Also, das muss man sich halt von eurer Seite gut durch den Kopf gehen lassen,

00:19:08.352 --> 00:19:11.992
weil im Grunde sich die Frage stellt, auch auf den jetzt Rekordniveaus.

00:19:12.192 --> 00:19:17.712
Wir werden mit Sicherheit die Notierung nochmal testen.

00:19:17.712 --> 00:19:20.232
Können wir uns kurz mal angucken, das mache ich mal gleich mit euch,

00:19:20.652 --> 00:19:26.192
wo wir stehen aktuell jetzt, wo wir jetzt in dem Moment, wo ich drüber spreche, eröffne,

00:19:26.472 --> 00:19:33.192
sehen wir weiterhin grüne Vorzeichen und auch einen Anleihemarkt,

00:19:33.272 --> 00:19:35.792
der kein Risiken weiter signalisiert.

00:19:36.959 --> 00:19:41.019
Der Aktienmarkt verhält sich, kann man sagen, gerade so, als wenn das Gröbste überstanden wäre.

00:19:41.419 --> 00:19:45.039
Aber tatsächlich liegt der Teufel so ein bisschen im Detail und einiges ist

00:19:45.039 --> 00:19:48.119
vertagt und eher nicht gelöst. Zu den Zahlen vorbörslich.

00:19:48.439 --> 00:19:52.359
Der Markt bekommt weiter Rückenwind von der Quartalsberichtssaison.

00:19:52.939 --> 00:19:56.019
Vorbörslich gab es sehr, sehr starke Zahlen von Taiwan Semiconductor.

00:19:56.299 --> 00:19:58.539
Die Aktie kann auch davon profitieren.

00:19:58.939 --> 00:20:03.639
Wir hatten das ja schon gesehen an Makrodaten, wo die Auslieferungen und Exporte

00:20:03.639 --> 00:20:08.279
aus Taiwan riesengroß waren. Und Taiwan Semi ist einer der Unternehmen,

00:20:08.379 --> 00:20:11.459
die dafür wie so eine Art Fieberkurve sind.

00:20:11.539 --> 00:20:13.919
Man liefert sehr starke Zahlen und einen besseren Ausblick.

00:20:15.399 --> 00:20:18.719
Trotzdem sehen wir bei der Aktie Gewinnmitnahmen. Das ist an so einem Tag nicht

00:20:18.719 --> 00:20:21.819
ganz ungewöhnlich, weil die Aktien natürlich, wenn die Erwartungen bereits ziemlich

00:20:21.819 --> 00:20:27.179
hoch sind und gewesen sind, dieses Szenario eintreten kann.

00:20:27.339 --> 00:20:30.139
Im ersten Quartal lag der Gewinn pro Aktie über den Schätzungen getragen,

00:20:30.319 --> 00:20:32.859
vor allen Dingen von den sehr, sehr robusten Margen.

00:20:32.859 --> 00:20:36.259
Noch wichtiger finde ich allerdings beim genauen Blick die Guidance für das

00:20:36.259 --> 00:20:40.319
zweite Partei klar über den Erwartungen und beim Umsatz erwartet das Unternehmen

00:20:40.319 --> 00:20:45.299
39 bis 40,2 Milliarden Dollar statt 38,1 Milliarden.

00:20:45.519 --> 00:20:51.999
Die Bruttomarge soll bei 66,5 Prozent liegen. Die erwartete Bruttomarge lag bei 64,1.

00:20:52.179 --> 00:20:56.679
Die operative Marge mit 57,5 Prozent statt 55 Prozent auch besser.

00:20:56.679 --> 00:21:00.419
Beim Jahresausblick wird das Unternehmen auch etwas optimistischer.

00:21:00.659 --> 00:21:04.619
Das Umsatzwachstum liegt jetzt bei mehr als 30 Prozent.

00:21:04.979 --> 00:21:09.959
Nachdem man vorher im Wording eher mal so war, ja wir werden ungefähr 30 Prozent schaffen.

00:21:10.119 --> 00:21:14.139
Die Investitionen 52 bis 56 Milliarden Dollar ist schon gehörig.

00:21:14.634 --> 00:21:18.434
Besonders bullisch, wenn ihr mich fragt, ist der Kommentar des Managements zur KI-Nachfrage.

00:21:18.594 --> 00:21:22.934
Da hat man gesagt im Call, die Nachfrage sei extrem robust, vor allem durch

00:21:22.934 --> 00:21:26.014
den Übergang von generativer KI hin zu Agentic AI,

00:21:26.274 --> 00:21:30.534
die einen deutlich höheren Rechenbedarf braucht und eben die entsprechende Nachfrage

00:21:30.534 --> 00:21:34.214
der Chips bei den Premium-Plattformen.

00:21:35.014 --> 00:21:37.894
Also unter dem Strich kann man sagen, man liefert nicht nur starke Margen,

00:21:38.014 --> 00:21:40.834
sondern vor allen Dingen auch ein klar über den Erwartungen liegenden Ausblick.

00:21:40.974 --> 00:21:44.594
Und ich finde, das ist an der Stelle ein deutlich stärkeres Signal in Sachen

00:21:44.594 --> 00:21:47.074
AI-Investitionszyklus. Der bleibt weiter intakt.

00:21:47.534 --> 00:21:51.274
Zahlen gab es auch, relativ langweilig von Pepsi. Man liefert zwar ordentliche Zahlen.

00:21:51.354 --> 00:21:55.174
Das EPS liegt bei, also Gewinn per Aktie mit 1,61 Dollar über den Erwartungen.

00:21:55.474 --> 00:21:56.874
Erwartungen hier bei 1,55.

00:21:57.474 --> 00:22:01.354
Das organische Wachstum bei 2,6 Prozent auch leicht besser. Aber es gibt schon

00:22:01.354 --> 00:22:05.694
regional Licht und Schatten. Also stark ist zum Beispiel das internationale

00:22:05.694 --> 00:22:10.134
Geschäft und auch Nordamerika, aber im Bereich Beverages ist man etwas hinter

00:22:10.134 --> 00:22:12.374
den Erwartungen zurückgeblieben.

00:22:12.574 --> 00:22:16.774
Pepsi und das Management insgesamt bestätigen trotz unsicherem Umfeld und der

00:22:16.774 --> 00:22:21.514
geopolitischen Risiken, gestiegenen Kosten, auch für die Lebensmittelpreise

00:22:21.514 --> 00:22:27.034
in Aussicht, Zweitrundeneffekte, grundlegend die Erwartungen für das Geschäftsjahr 2026.

00:22:27.034 --> 00:22:29.254
Unter dem Strich kann man sagen, kein Feuerwerk.

00:22:29.734 --> 00:22:31.714
Ich meine Pepsi-Cola, ziemlich defensiver Titel.

00:22:32.554 --> 00:22:35.854
Aber grundsolide. Beat in Race.

00:22:36.114 --> 00:22:39.414
Im Bank- und Versicherungssektor auch weiter ordentliche Zahlen waren ja diese

00:22:39.414 --> 00:22:41.574
Woche schon überwiegend gute Zahlen gewesen.

00:22:41.574 --> 00:22:48.094
Und bei der Bank of New York meldet man einen klaren Biet mit 2,25 Dollar Gewinn

00:22:48.094 --> 00:22:52.694
je Aktie mit einem Umsatz von 5,4 Milliarden statt 4,2 Milliarden.

00:22:53.034 --> 00:22:57.214
Besonders stark waren die Gebühren, die Währungserträge und die Nettozinserträge.

00:22:57.354 --> 00:23:01.654
Bei Citizen Financial Group liefert man einen leichten Biet mit 1,13 Dollar

00:23:01.654 --> 00:23:06.914
Gewinn je Aktie und die restlichen Kennziffern waren mehr oder weniger im Rahmen.

00:23:07.034 --> 00:23:11.494
Der Ausblick bleibt konstruktiv. Bei der Key Corp kommt man nach 44 Cent,

00:23:11.874 --> 00:23:15.014
erwartet waren 41 Cent, also auch da der Gewinn etwas besser.

00:23:15.741 --> 00:23:19.041
Der Jahresausblick wurde zudem gleichzeitig angehoben.

00:23:19.441 --> 00:23:24.201
Charles Schwab meldet 1,43 Dollar Gewinn je Aktie und ein Umsatz von knapp 6,5

00:23:24.201 --> 00:23:27.281
Milliarden liegt damit knapp unter den Erwartungen.

00:23:27.801 --> 00:23:31.821
Dafür sind die Margen und Nettozuhflüsse stärker als die Konsensschätzungen

00:23:31.821 --> 00:23:36.781
gewesen sind. Bei Travelers hat man einen deutlichen Beat geliefert mit 7,71 Dollar pro Aktie.

00:23:36.961 --> 00:23:40.281
7,08 Dollar erwartet, also das war schon ordentlich gestützt,

00:23:40.401 --> 00:23:42.021
vor allen Dingen durch eine günstige Schadenquote.

00:23:42.261 --> 00:23:44.881
Das Prämienwachstum war allerdings etwas schwächer, aber hey,

00:23:44.981 --> 00:23:46.561
wenn man weniger regulieren muss, yippie.

00:23:46.961 --> 00:23:52.881
Bei US Bank Corp. hat man mit 1,18 Dollar Gewinn je Aktie auch die Erwartung etwas geschlagen.

00:23:52.921 --> 00:23:55.361
Man muss weniger Rückstellungen bilden, das ist insgesamt gut.

00:23:55.581 --> 00:24:00.881
Die Jahresprognose wird ebenfalls bestätigt. Also vollbörslich kann man es zusammenfassen,

00:24:00.961 --> 00:24:03.881
sehen wir überwiegend klar positive Überraschungen.

00:24:04.241 --> 00:24:07.701
Besonders die Banker von New York, Travelers und Key Corp haben im Grunde gezeigt,

00:24:07.901 --> 00:24:11.121
dass da das Geschäft im Finanzsektor doch gut läuft.

00:24:11.381 --> 00:24:14.701
Punktuell schwächer war es eher mal, was die Umsatzdetails betrifft,

00:24:14.781 --> 00:24:15.841
bei Charles Schwab, also Obachtgeist.

00:24:16.841 --> 00:24:20.561
Aus der Gesundheit und Industrie hat Abbott Laboratories ihre Zahlen vermeldet.

00:24:20.641 --> 00:24:26.881
Mit 11,16 Milliarden Dollar hat man etwas bessere Umsätze als erwartet vermeldet.

00:24:26.881 --> 00:24:29.781
Der Gewinn je Aktie mit 1,15 Dollar lag im Grunde im Rahmen.

00:24:30.381 --> 00:24:35.841
Die Jahresprognose wird nun wegen der Übernahme von Exact etwas gesenkt.

00:24:36.261 --> 00:24:39.701
Operativ allerdings bleibt das Geschäft stabil. Bei der Manpower Group,

00:24:39.701 --> 00:24:42.941
weiß nicht, ob einige von euch, die im Depot liegen haben, ist man mit dem Ergebnis

00:24:42.941 --> 00:24:44.961
sehr zufrieden seitens des Managements.

00:24:44.961 --> 00:24:49.461
Mit 51 Cent je Aktie gewinnt ist man über den Erwartungen mit 4,5 Milliarden

00:24:49.461 --> 00:24:52.701
US-Dollar, deutlich über den Umsatzerwartungen von 4,4 Milliarden.

00:24:53.541 --> 00:24:56.981
Gleichzeitig liegt die Guidance für das zweite Quartal mit 96 Cent deutlich

00:24:56.981 --> 00:24:59.301
über den erwarteten 92 Cent.

00:24:59.781 --> 00:25:04.021
Nachbörslich gab es gestern noch Zahlen von J.B. Hunt mit einem durchaus konstruktiven Signal.

00:25:05.056 --> 00:25:09.316
Man ist in einer gewissen Art und Weise optimistisch, denn das Transportunternehmen

00:25:09.316 --> 00:25:11.876
ist eines der wichtigen Themen,

00:25:11.996 --> 00:25:17.476
wenn wir gucken, was die Inflation und die gestiegenen Benzin-,

00:25:17.476 --> 00:25:20.936
Diesel- und Rohölpreise möglicherweise für Auswirkungen haben könnten.

00:25:21.056 --> 00:25:27.056
Und das Unternehmen liegt mit den vermeldeten Zahlen beim Gewinn 1,49 Dollar über den Erwartungen.

00:25:27.296 --> 00:25:31.936
Und auch beim Umsatz mit 3,06 Milliarden ist man besser als erwartet.

00:25:31.936 --> 00:25:35.336
Besonders stark ist das sogenannte Intermodal-Segment.

00:25:35.476 --> 00:25:40.136
Dort lagen Umsatz und operativer Gewinn deutlich über den Prognosen des Marktes.

00:25:40.276 --> 00:25:44.316
Und das Coole ist, im Call hat das Unternehmen von einem der stärksten ersten

00:25:44.316 --> 00:25:48.756
Quartale im Punkto Volumenentwicklung der Firmengeschichte gesprochen.

00:25:48.756 --> 00:25:54.496
Und das in dieser Marktgemengelage, muss man ehrlicherweise sagen.

00:25:55.196 --> 00:25:59.696
Man hat seitens des Unternehmens angedeutet, dass man Marktanteile hinzugewinnen

00:25:59.696 --> 00:26:04.176
konnte, vor allen Dingen im Osten der USA, durch einen besseren und stärkeren

00:26:04.176 --> 00:26:09.516
Service und eine gestiegene Nachfrage durch den Bereich Mode-Conversion.

00:26:10.176 --> 00:26:14.336
Besonders wichtig bei JB Hunt in dem Zusammenhang ist, dass das Management im

00:26:14.336 --> 00:26:18.136
Grunde den Truckload in Richtung Stabilisierung und Erholung sieht.

00:26:18.276 --> 00:26:23.136
Das bedeutet, die Auslastung der LKWs ist besser und man sieht bei den Kapazitäten

00:26:23.136 --> 00:26:27.036
gleichzeitig eine erste Erholung in Sachen Nachfrage.

00:26:27.760 --> 00:26:30.940
Kann also zusammenfassen bei J.B. Hunt, man liefert nicht nur einen kleinen

00:26:30.940 --> 00:26:34.600
Beat beim Gewinn je Aktion beim Umsatz, sondern vor allen Dingen sendet man

00:26:34.600 --> 00:26:38.960
ein gutes konstruktives Signal, was den Ausblick betrifft und den Transportmarkt.

00:26:39.320 --> 00:26:44.380
Das war ja in letzter Zeit so ein bisschen, ja wie soll ich sagen, die Fieberkurve.

00:26:44.480 --> 00:26:46.480
Und man hat gedacht, oje, wenn es den Logistikern schlecht geht,

00:26:46.540 --> 00:26:49.400
die Leute aufgeregt, stornieren, dann ist das ein Zeichen dafür,

00:26:49.480 --> 00:26:51.700
dass die amerikanische Wirtschaft möglicherweise schwächer läuft.

00:26:52.300 --> 00:26:57.200
Als Folge auf die Zahlen haben Barclays das Kursziel angehoben von 200 auf 235

00:26:57.200 --> 00:27:00.020
Dollar und man bleibt bei der Einschätzung Equal Rate.

00:27:00.320 --> 00:27:04.200
BMO Capital hat das Kursziel auf 250 Dollar angehoben, bleibt bei Outperform.

00:27:04.680 --> 00:27:11.480
Im Bereich Financials und Immobilien haben wir gesehen, dass die Bankenkennzahlen

00:27:11.480 --> 00:27:16.320
zusammengefasst im Grunde nochmal zeigen, dass die Branche sehr stark ist und

00:27:16.320 --> 00:27:19.140
als konstruktives Konjunktursignal insgesamt zu werten ist.

00:27:19.927 --> 00:27:23.587
Die Ergebnisse liegen also überwiegend über den Erwartungen.

00:27:24.007 --> 00:27:26.267
Kleine Einzelteile, das hatten wir schon bei Morgan Stanley,

00:27:26.387 --> 00:27:30.987
JP Morgan, Goldman Sachs und wie die alle heißen, Bank of America sehen, gab es immer mal wieder.

00:27:31.147 --> 00:27:33.627
Aber insgesamt läuft es im Bankensektor doch wirklich gut.

00:27:33.907 --> 00:27:37.567
Und ihr erinnert euch, es ist ein paar Monate her, da haben wir auch über Regulierung

00:27:37.567 --> 00:27:41.067
gesprochen und dass man die Eigenkapitalanforderungen ja senken könnte.

00:27:41.487 --> 00:27:46.587
Also das Bankenthema finde ich als Grundthema immer noch einen guten Sektor,

00:27:46.667 --> 00:27:49.927
den man sich mal angucken kann. für den Fall, dass man glaubt,

00:27:49.987 --> 00:27:54.867
dass es nicht so viele Insolvenzen gibt in den Vereinigten Staaten.

00:27:55.927 --> 00:28:00.987
So, der Markt, was sehen wir? Allbirds, ah, Allbirds. Kurze kleine Anekdote,

00:28:01.027 --> 00:28:03.647
wenn ihr mögt. Allbirds, oder bin ich auch fertig mit der heutigen Opening-Belle?

00:28:05.147 --> 00:28:08.507
Allbirds, sensationell gestern, ist ein Unternehmen, die eigentlich Schuhe herstellen.

00:28:08.647 --> 00:28:11.227
Und zwar Schuhe, die Oma und Opa eigentlich tragen, finde ich.

00:28:11.287 --> 00:28:12.447
Ich habe mal gegoogelt im Internet.

00:28:13.587 --> 00:28:17.147
Und so ein bisschen erinnert mich an die Nokia-Story. Deswegen möchte ich sie

00:28:17.147 --> 00:28:17.887
euch nicht vorenthalten.

00:28:18.687 --> 00:28:22.787
Man stellt also Sneaker und Turnschuhe her und so aus Stoff und Recyclingmaterialien

00:28:22.787 --> 00:28:25.247
und dann sitzt man so im Management Board zusammen und denkt sich so,

00:28:26.027 --> 00:28:27.427
irgendwie läuft das Geschäft nicht rund.

00:28:27.767 --> 00:28:30.547
Wir haben eine Marktkapitalisierung von 21 Millionen US-Dollar.

00:28:31.267 --> 00:28:35.167
Marktkapitalisierung einzeln? Was könnten wir denn machen, um irgendwie fantasievoll

00:28:35.167 --> 00:28:38.107
unseren Aktienkurs etwas nach oben zu pushen?

00:28:38.667 --> 00:28:42.747
Und dann muss irgendeinem was auf den Kopf gefallen sein. Er hat auf jeden Fall was erzählt von KI.

00:28:43.527 --> 00:28:48.567
Und jetzt macht man KI-Infrastrukturen. Die Aktie ist gestern 175% gestiegen,

00:28:49.367 --> 00:28:53.427
und insgesamt dann 570%.

00:28:54.187 --> 00:28:58.247
Also, sobald man nicht mehr weiß, was man machen soll, ob irgendwas klappt,

00:28:58.287 --> 00:29:01.787
ob man eine geile Idee hat oder nicht, sobald man sagt, man macht was mit KI.

00:29:03.058 --> 00:29:06.278
Dann läuft es zumindest mit der Aktienbewertung. Ist natürlich bei der Marktkapitalisierung

00:29:06.278 --> 00:29:09.098
nicht verwunderlich. Da müssen nur 500 Leute gedacht haben, da kaufe ich jetzt

00:29:09.098 --> 00:29:10.418
mal und schon geht es durch die Decke.

00:29:10.758 --> 00:29:13.638
Heute sehen wir leichter Gewinn mit einem 12%. Aber ich meine,

00:29:14.498 --> 00:29:16.558
nach dem Run ist es ja zu verschmerzen.

00:29:16.738 --> 00:29:19.638
Und warum ich gesagt habe, dass das an die Nokia-Story erinnert.

00:29:19.718 --> 00:29:22.818
Für die, die es nicht wissen, Nokia, diese Finnen, die auch mal diese Handys

00:29:22.818 --> 00:29:25.198
hergestellt haben, haben irgendwann auch mal Gummistiefel hergestellt.

00:29:25.598 --> 00:29:28.618
Und diese Analogie fand ich für den Moment eigentlich ganz lustig.

00:29:28.898 --> 00:29:31.118
Heute Abend, wenn wir dann in der Closing-Bell uns wiedersehen,

00:29:31.118 --> 00:29:36.158
Geist werde ich euch die Analystenkommentare zu den einzelnen Werten jetzt neben

00:29:36.158 --> 00:29:43.478
JB Hunt noch ein bisschen aufbereiten und bei der Bewertung der Tops und Flops

00:29:43.478 --> 00:29:45.258
des Marktes nachreichen.

00:29:45.398 --> 00:29:47.298
Ich wünsche euch jetzt erstmal einen guten Handelstag.

00:29:47.558 --> 00:29:51.938
Wir sehen uns nachher wieder. Bis dahin. Macht's gut. Tschüss. Euer Patrick.

00:29:53.299 --> 00:29:58.879
Und jetzt der obligatorische und barfinsichere Risikohinweis von Mr. Markus Koch.

00:30:03.919 --> 00:30:07.859
Meine Damen und Herren, liebe Aufsichtsbehörden, ich darf Sie darauf hinweisen,

00:30:07.939 --> 00:30:12.019
dass die Inhalte in diesem Video ausschließlich der allgemeinen Information

00:30:12.019 --> 00:30:17.979
dienen und keiner Empfehlungen zum Erwerb oder der Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente

00:30:17.979 --> 00:30:21.079
und somit keine Anlageberatung darstellen.

00:30:22.019 --> 00:30:26.079
Insbesondere können Wall Street Correspondents und der Vortragende nicht einschätzen,

00:30:26.199 --> 00:30:29.259
inwiefern die im Video gemachten Empfehlungen ihren Anlagezielen,

00:30:29.599 --> 00:30:33.379
ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen.

00:30:34.099 --> 00:30:38.999
Wer also auf Basis von Informationen in diesem Video etwaige Anlageentscheidungen

00:30:38.999 --> 00:30:43.979
trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und eigene Gefahr.

00:30:44.339 --> 00:30:48.839
Und das wiederum bedeutet, dass weder Wall Street Correspondents noch der Vortragende,

00:30:48.839 --> 00:30:52.639
Das ist immer noch dieser Mann hier für Verluste haften,

00:30:52.779 --> 00:30:56.819
die sie dadurch erleiden, dass sie Anlageentscheidungen aufgrund von Informationen

00:30:56.819 --> 00:30:59.579
oder Kommentaren in diesem Video getroffen haben.

00:30:59.799 --> 00:31:03.939
Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und weiterhin einen erfolgreichen Handelstag.