Heute ist Dienstag, der 21. April. Herzlich willkommen zur Opening Bell, featuret bei Handelsblatt. Ja, wir haben ein bisschen Sand im Getriebe. Der Markt ist kaum verändert, aber mit dem Dow Jones solide Implus. Dank United Health, die Quartalszahlen, die Aussichten besser als erwartend und klare Zeichen eines voranschreitenden Turnarounds. Insgesamt verläuft die Berichtssaison ausgesprochen stark und das trotz des Iran-Kriegs. Und trotzdem fallen die Reaktionen der Aktien teils uneinheitlich aus mit GE Aerospace, 3M, Northrop Grumman und Synchrony Financial nach dem Opening leicht unter Druck. Ja, Apple und Amazon stehen natürlich mit im Fokus. Tim Cook wird am 1. September die Zügel abgeben. Die Resonanzen der Wall Street überwiegend positiv. Morgan Stanley, Citigroup und JP Morgan bleiben alle bei Kaufempfehlungen. Und Amazon investiert 25 Milliarden Dollar in Anthropic. Amazon dürfte das Wachstum bei Amazon Web Services dadurch beschleunigen. Ja, ansonsten warten wir natürlich auf die Gespräche zwischen Iran, den USA, in Pakistan. Die Hoffnung bleibt nach wie vor, und das ist das, was die Wall Street auch tradet, dass man sich auf einen groben Rahmen einigen wird, um den Waffenstillstand zu verlängern.

So, einen schönen guten Morgen mit sehr vielen News von der Wall Street und einem Aktienmarkt, der leicht auf der Gewinnerseite notiert. Die gute Nachricht zuerst. Wir haben erneut überwiegend gute Quartalszahlen und Aussichten. Allerdings ist die Kursreaktion bei vielen Aktien eher negativ. Wir haben eine Alaska Air im Minus. GE Aerospace unter Druck, 3M unter Abgabedruck, Northrop Grumman schwächer nach den Zahlen, Synchrony Financial kann auch nicht profitieren. RTX, auch im Rüstungsbereich und vor allem United Health führen die Gewinnerliste an der Wall Street an. United Health ist dafür verantwortlich, dass sich der Dow Jones vergleichsweise, dass sich die Wall Street vergleichsweise gut schlägt. Also gute Zahlen, eine verhaltene Reaktion andererseits. Wir haben die Breaking News bei Amazon gestern Abend gehabt. Eine 25 Milliarden Dollar Investition in Anthropic. Amazon ist heute Morgen im Plus, dazu gleich mehr und Apple natürlich mit dem neuen CEO ab dem 1. September. Dazu auch gleich ein bisschen mehr. Werfen wir erst mal...

Ein Blick auf die Quartalszahlen. Wir haben in dieser Woche 93 Unternehmen im S&P 500 die Ergebnisse melden werden. Wir nähern uns also in großen Schritten dem Zenit der Berichtssaison. Nächste Woche ist quasi das Highlight mit über 181 Quartalszahlen. Morgan Stanley hat gestern Abend schon eine erste Bilanz gezogen, die sehr positiv ausfällt. Der S&P 500, das nach vorne gerichtete Wachstum, das Forward-Wachstum liegt jetzt bei 22 Prozent. Das ist wuchtig. Und schauen wir uns das Ganze mal runtergebrochen an. 12% Gewinnwachstum im jetzt abgelaufenen ersten Quartal, 16% im zweiten, 21% im dritten und 19% Ertragswachstum pro Aktie im S&P 500 im vierten Quartal.

Wenn das erreicht werden kann, wäre das in der Tat ausgesprochen positiv für den Bullenmarkt. Und interessant ist zudem, wenn man das Ganze mal runterbricht, woher das Wachstum eigentlich herkommt, dass es hier nicht nur um höhere Umsätze geht, sondern letztendlich auch um eine Ausweitung der Gewinnmargen. Das sehen wir hier in dieser Grafik sehr schön. Die Gewinnmargen weiten sich im Jahresverlauf zunehmend aus und tragen wesentlich dazu bei, dass der Ertrag pro Aktie insgesamt an Dynamik gewinnt. Wenn man jetzt meinen könnte, dass tatsächlich das Ertragswachstum rein auf dem Tech-Sektor basiert.

Das ist in Teilen richtig, vor allem wenn man die Revidierungen anschaut, die wir seit Beginn des Irankriegs sehen. Wie gesagt, allein die angehobenen Gewinnschätzungen von Micron machen etwa 50 Prozent der angehobenen Gewinnschätzungen im S&P aus seit Beginn des Irankriegs. Und trotzdem werden auch andere Sektoren laut Morgan Stanley zunehmend an Dynamik gewinnen. Wir sehen hier nochmal das annualisierte Wachstum der Magnificent Seven, also die sieben großen Tech-Werte. In diesem Jahr wird hier ein Ertragswachstum, hier geht es dann um die Nettoeinkommen, von 25 Prozent erwartet. Das ist das Vorjahresniveau, da lagen wir auch schon bei 25%. Im nächsten Jahr sollen die Magnificent Seven dann 19% Gewinnwachstum sehen bei den Nettogewinnen.

Immer noch sehr beeindruckend, aber schaut euch mal das Ertragswachstum an bei den anderen 493 Werten im S&P 500. Basierend auf dem Nettoeinkommen lagen wir hier im Jahr 2024 bei 3%, im letzten Jahr bei 8%, in diesem Jahr bei 11% und im kommenden Jahr 2027 dann bei 15% Gewinnwachstum. Die Chancen stehen also nicht schlecht, dass wir eine Verbreiterung der Rallye im Jahresverlauf sehen werden mit anderen Sektoren, die letztendlich gesehen den Markt dann mit nach oben tragen.

Ich gehe gleich im Detail nochmal auf die Ergebnisse ein. Lasst mich jetzt zunächst mal mit Apple weitermachen. Gestern Abend also nach dem Closing die Botschaft, dass Tim Cook das Unternehmen oder den Posten vielmehr des CEO nach 15 Jahren im Amt zum 1. September ablegen wird. Er wird Chairman of the Board, also Aufsichtsratsvorsitzender im Management Board und kann damit natürlich auch Apple immer noch beratend zur Seite stehen. John Ternus, der mittlerweile auch schon seit 25 Jahren bei Apple an Bord ist, der die letzten fünf Jahre den Hardware-Bereich geleitet hat, der wird ab 1. September das Ruder übernehmen. Wirklich überraschend ist das nicht. In den Medien wurde Ternus immer wieder als einer der wahrscheinlichsten Kandidaten für diesen Posten benannt. Das einzig Überraschende ist der Zeitpunkt, man dachte, dass dieser Wechsel erst Anfang nächsten Jahres stattfinden würde. Aber man muss sagen, ob das jetzt vier Monate vorher oder später ist, spielt dann ehrlich gesagt auch keine so große Rolle mehr. Das Fazit der Analysten, die Citigroup Morgan Stanley und auch JP Morgan, das Fazit ist in erster Linie positiv.

Tim Cook hat Apples Marktkapitalisierung in den 15 Jahren seiner Amtszeit von 350 Milliarden auf knapp 4 Billionen Dollar ausgeweitet. Trotz der Kritik, dass Apple den AI-Boom und die AI-Implementierung verpasst hat oder in Teilen verpasst hat, muss man zur Kenntnis nehmen, dass die Ära von Tim Cook eben doch für die Aktionäre und für das Unternehmen durchaus von Erfolg geprägt waren. Jetzt schreiben wir uns die Kommentare mal an.

Wir haben die Citigroup, die bei der Kaufempfehlung bleibt, mit einem Kursziel von 315 Dollar. Morgan Stanley bleibt ebenfalls bei einer Kaufempfehlung mit dem gleichen Kursziel 315 Dollar. Die Citigroup betont, dass das Timing sei ein bisschen früher gewesen als erwartet, aber Apple bleibt eine attraktive, defensive Aktie im Tech-Universum. Bei Morgan Stanley betont man ebenfalls, das ist keine revolutionäre Veränderung. Die Berufung von Ternus ist eine sehr gute Transition, also eine sehr gute Übergangsphase zu einem neuen CEO und die Wahl eines Hardware-Spezialisten zeigt ganz klar, wie sich Apple auch weiterhin sieht. Und Morgan Stanley sieht in dem Wechsel die Chance, dass er erneut Optimismus aufflammt, mögliche Veränderungen bei Apple zu sehen für das langfristige Potenzial des Unternehmens. Also auch hier positiv, JP Morgan bleibt auch optimistisch und bleibt auch bei der Kaufempfehlung im Großen und Ganzen. Also wird dieser Wechsel begrüßt. Die Aktie ist leicht auf der Verliererseite. Jetzt nehmen wir gleich noch Amazon mit dazu.

Amazon hat sich jetzt sehr gut positioniert. Man hatte ja bereits ein Commitment abgegeben für bis zu 50 Milliarden Dollar Investitionen in OpenAI.

Man war auch schon in Anthropic investiert. Jetzt kommen weitere 25 Milliarden Dollar hinzu, 5 Milliarden Dollar per heute sozusagen oder per der Meldung gestern Abend. Im Gegenzug wird Anthropic über die nächsten zehn Jahre 100 Milliarden Dollar in Amazon Web Services Technologien investieren, inklusive auch der hauseigenen Chips, die man hier entwickelt. Das wird unterm Strich das Wachstum von Amazon Web Services weiter befeuern. Abgesehen davon verbessert ist die Position von Amazon, wenn man nun in den leitenden und führenden Unternehmen im AI-Universum mit investiert ist. Und das nicht schlecht. Amazon gehört jetzt mit zu den größeren Investoren in Anthropic. Aber wie gesagt, Apple ist auch schon investiert dort. Alphabet war sehr früh mit dabei, die werden auch davon profitieren, wenn dieses Unternehmen an die Börse geht. Der Marktwert wird dementsprechend natürlich deutlich steigen und im Gegenzug hat Anthropic den Vorteil, dass die Vorwürfe, das Wachstum werde eingebremst durch mangelhafte Kapazitäten, dem wirkt man auch entsprechend dagegen.

Insgesamt also fällt auch hier das Feedback zu dieser Transaktion positiv aus. Eine Aktie, die hier mit profitieren könnte, ist Marvell Technology. Die Aktie profitierte schon gestern von dem Bericht in The Information, dass Google mit dem Unternehmen zwei eigene Chips entwickelt. Heute RBC Capital mit einer Kaufempfehlung, Also man bleibt bei der Kaufempfehlung in einem Kursziel von 170 Dollar. Vorher waren es 115 Dollar. Man betont, dass dieses Abkommen mit Amazon und Anthropic das Wachstum bei Amazon Web Services beschleunigen wird und die Lieferanten und Partner von Amazon Web Services, dazu gehört dann unter anderem auch Marvel Technology.

Werden dem ebenfalls von mehr Wachstum profitieren. Das Vertrauen in erneut starkes Wachstum im Jahr 2027 werde durch diese Transaktion gestärkt. Marvell also dürfte auch von dieser Meldung heute profitieren. Also Amazon, das ist natürlich ein Brett bei den Breaking News. Apple ebenfalls die Ergebnisse, die Berichtssaison, die insgesamt besser verläuft, als viele erwartet hatten. Die Messlatte hängt, wie gesagt, sehr hoch.

Morgan Stanley betont, dass per Closing gestern Abend im Schnitt das erwartete Ertragswachstum pro Aktie, bei den bisher gemeldeten Ergebnissen um 8% geschlagen wird. Das ist wirklich beachtlich, wenn man bedenkt, dass wir bei 12% Ertragswachstum liegen. Also wirklich ordentlich, was Corporate America hier bisher liefert. Man hat den Eindruck, dass auch bei den Aussichten der Effekt des Iran-Kriegs die explodierenden Energiepreise ausgesprochen überschaubar sind. Wir haben heute Abend auch noch wichtige Quartalszahlen. United Airlines wird melden, wir hatten heute die Zahlen schon von Alaska Air. Hier sieht man, wie stark der Gegenwind ist durch die explodierenden Kerosinpreise. Bei Alaska Air rechtet man mit Ausgaben in Höhe von 600 Millionen Dollar. Das ist wuchtig und es ist kein Wunder, dass die Fluggesellschaften versuchen, Staatshilfe hier zu beantragen. Vor allem die kleinen Fluggesellschaften leiden unter dieser Entwicklung. Wir haben heute Abend, wie gesagt, United Air, wir haben Chubb, heute Abend der Versicherungskonzern Capital One im Finanzbereich. Die Zahlen im Finanzsektor müssten hier ganz gut ausfallen und wir haben heute den Analystentag bei Adobe, der viel Beachtung finden wird.

Bei den Wirtschaftsdaten selber gibt es eigentlich nichts wirklich Bemerkenswertes. Wir haben heute quasi unterschriebene Kaufverträge für Hauskäufe, aber das ist ein Indikator, den man hier ignorieren wird, im Gegensatz zu der heutigen Anhörung zur Amtsberufung von Kevin Warsh als Notenbankchef. Um 16 Uhr geht es los, eurer Zeit, 10 Uhr bei mir, der Bankenausschuss des Senats. Das wird live übertragen, unter anderem bei CNBC. Aber zwei, drei Punkte scheinen jetzt schon klar zu sein. Kevin Warsh dürfte ins Lager der Tauben tendieren, also eher dovish sein. Er dürfte betonen, dass die Folgen des Irankriegs inklusive der Energiepreise ein temporäres Phänomen sind und dass die Notenbank das aussitzen solle. Der Effekt auf die Inflation werde auch nur temporär sein.

Gleichzeitig dürften er betonen, dass der AI-Boom insgesamt zu einer erheblichen Beschleunigung der Produktivität führen wird. Und das ermöglicht der amerikanischen Notenbank, die Zinsen weiter zu senken. Der dritte Punkt, der kritisch sein wird, ist die Bilanz der amerikanischen Notenbank.

Hier hatte Walsh in der Vergangenheit betont, dass eine deutliche Reduktion der Bilanz zu erheblichen Zinssenkungen führen könnte. Das macht Marktteilnehmer natürlich nervös. Der Punkt ist sehr umstritten und eine deutliche Reduktion der Bilanz könnte letztendlich gesehen genauso gut auch zu deutlich steigenden Renditen langlaufender Staatsanleihen führen. Deshalb gehen viele davon aus, dass Walsh dieses Thema heute versuchen wird zu beschwichtigen. Er wird die Tore hier nicht ganz dicht machen. Die Option könnte offen bleiben, aber er dürfte klar machen, dass dieser Schritt nur dann passiert, wenn es letztendlich vom Markt verdaubar ist und in Maßen stattfinden könnte. So, also ab 16 Uhr und nochmal, Earnings sind eigentlich ganz gut, right?

Warsh dürfte ins Lager der Tauben tendieren. Wir haben die Meldungen bei Amazon und erneut Dynamik im AI-Sektor. Der Markt ist technisch sehr überkauft, wenn man sich den S&P 500 anschaut, nach dieser gewaltigen Rallye der letzten zwei Wochen. Das ist der einzige Haken, dass wir so langsam sehr stark überkaufte Niveaus erreichen, aber auch diese Woche, wie am Montag ja schon berichtet, Goldman Sachs geht davon aus, dass nochmals 50 Milliarden Dollar durch quantitative Programme in Aktienkäufe fließen. Nächste Woche dann könnte die Dynamik hier ein bisschen nachlassen. Viele der institutionellen Investoren sind schon sehr stark investiert, während Privatanleger noch Trockenholz haben. Das bringt mich zu dem Thema Iran.

Und gestern war vor allen Dingen eins auffällig, der Ölpreis 5, 6 Prozent im Plus, die Volatilität 9 Prozent im Plus, der Aktienmarkt schwächer. Und wir hatten den Dow Jones Transport Index sehr stark, das ist eigentlich ein Leitindikator. Wir hatten die Software Aktien im Plus, die sehr zyklisch sind, die Banken auch mit auf der Gewinnerseite, der S&P Equal Wage Loss im Plus und der Russell 2000 auch. Also das ist insgesamt mal ein sehr gutes Verhalten vom Markt. Und die Tatsache, dass die Wall Street über diese Turbulenzen an den Ölmärkten jetzt hinweg schaut, zeigt, dass die Grundannahme bleibt, wir steuern auf eine Deeskalation zu in Sachen Iran und die Vereinigten Staaten. Auch deshalb, weil Donald Trump nicht wirklich viele tolle, gute Möglichkeiten hat, diesen Krieg weiter zu eskalieren. Was ich damit sagen will, der Zuspruch für ihn vor den Midterms ist ohnehin schon so schlecht. Er muss die Benzin- und Energiepreise runterziehen. Er braucht Frieden in der Region. Und gestern Abend wurde vom Iran bestätigt, dass man eine Delegation schicken wird. Am Mittwoch sollen die Gespräche jetzt also in Pakistan stattfinden. Wenn man sich die Schlagzeilen heute durchschaut von Axios.

Die USA und Iran werden die Gespräche am Mittwoch fortsetzen. Die Delegation der USA wird von Vizepräsident Vance geleitet. Wir haben Reuters mit der gleichen Meldung. Das Treffen wird also am Mittwoch stattfinden.

Wir haben Meldungen auch von der New York Times, dass der Iran jetzt die Gespräche wieder fortsetzen will und Chinas Xi betont, dass eine Öffnung der Straße von Hormuz wichtig sei. Also steuert alles im Prinzip auf eine Deeskalation zu, auch wenn Donald Trump heute Morgen bei CNBC nochmals betont, er will das Ende der Deadline für den Waffenstillstand zunächst nicht aufheben. Was soll er auch sonst sagen? Es wäre ja auch dumm, wenn man vor den Gesprächen das kommunizieren würde. Der Druck muss da bleiben. Zu guter Letzt aber sagt auch hier die Wall Street, das ist die Entscheidung des amerikanischen Präsidenten. Und solange irgendeine Form von Gespräch weitergeht, ist es sehr wahrscheinlich, dass eine Deadline trotzdem wieder verschoben wird. Der Herrgott gibt es, der Herrgott nimmt es. Wir wissen ja, dass Donald Trump zwar nicht Jesus Christus ist, aber der Arzt. Oh Gott, wahrscheinlich der Urologe, ich weiß es nicht.

Der Scherz sei mir erlaubt. Aber er kann zu guter Letzt natürlich jederzeit aus freien Stücken diese Deadline auch wieder nach hinten verschieben.

Jetzt ganz kurz mal auf die Highlights der Berichtssaison UnitedHealth sehr fest heute Morgen. Und man muss sagen, wir sehen hier echte Zeichen eines Turnarounds. Entscheidend bei UnitedHealth, der größten Krankenversicherung des Landes, ist das sogenannte Medical Cost Ratio, also das Ratio der Behandlungskosten. Und das entwickelt sich jetzt endlich in die richtige Richtung für UnitedHealth. Der Ertrag war über den Zielen, der Umsatz war besser als erwartet. Die Aussichten wurden angehoben, also eine sehr gute Entwicklung und die Aktie ist dementsprechend auch stark im Plus. Bei GE Aerospace, die Aktie ist schwächer, aber die Zahlen sind eigentlich gut. Ertrag über den Zielen, Umsatz auch. Wir haben einen massiven Anstieg der Buchungslage. Die Buchungslage ist im Vorjahresvergleich um fast 90 Prozent gestiegen auf 23 Milliarden Dollar und auch die Aussichten werden eigentlich nach oben geredet. Die Aktie ist trotzdem an der Wall Street auf der Verliererseite. So 3M waren die Zahlen eigentlich auch gut. Der Trag lag über den Schätzungen. Der einzige Punkt ist, wenn das erste Quartal so viel besser läuft als erwartet, warum werden dann die Ziele für das Gesamtjahr nur bestätigt? Das ist insofern also ein bisschen enttäuschend.

Northrop Grumman war Rüstungsbereich, Zahlen besser als erwartet, Aussichten bestätigt. Genau das gleiche Bild. Wenn der Trag geschlagen wird, warum werden die Aussichten dann nur bestätigt? Bei RTX läuft es hingegen noch besser, Ertrag besser.

Umsatz über den Zielen, Buchungslage über den Erwartungen und Aussichten angehoben. Das ist auch der Grund, weshalb die Aktie zu guter Letzt anziehen kann. So, jetzt muss ich mir ein bisschen sputen, weil ich gleich meine Schaltung bei NTV habe. Aber lasst mich ganz kurz nochmals die Analystenkommentare zusammenfassen. Apple haben wir schon durchgesprochen.

CrowdStrike wird heute bei der KeyBank auf Kaufen aufgestuft mit einem Kursziel von 525 Dollar. Wir haben Intel mit der HSBC, die haben die Rallye vollends verpennt auf gut Deutsch. Jetzt wird die Aktie von Halten auf Kaufen aufgestuft nach 260 Prozent Kursgewinn im Vorjahresvergleich. Ob das mal kein schlechtes Omen ist, das Kursziel wird jetzt von 50 auf 95 Dollar angehoben. Die UBS hebt das Kursziel auf 908 Dollar an und äußert sich optimistisch. Man dürfte weiter steigende Gewinnschätzungen sehen und auch die Bewertungsniveaus für Meta dürften weiter angehoben werden. PayPal bei der Bank of America steigt das Kursziel auf 55. Die Aktie wird da aber trotzdem nur mit Halten eingestuft. So, Ladies and Gentlemen, hier noch der Hinweis. Heute werde ich nun endlich mal zum Arzt gehen, weil mir seit mittlerweile fast einem Monat die Stimme fehlt. Und ich muss mal checken, woran es liegt, ob ich neue Stimmbänder brauche. Wenn ich dann morgen so rede und es wird alles noch besser werden, dann wisst ihr, was Bescheid ist. Dann hat der Koch endlich eine neue Platte eingelegt. Also, dementsprechend wird heute Abend zur Abwechslung die Closing Bell mal ausfallen. Wir sehen uns morgen wieder zur Opening Bell. Bis dann und ciao.

Und jetzt der obligatorische und barfinsichere Risikohinweis von Mr. Markus Koch.

Meine Damen und Herren, liebe Aufsichtsbehörden, ich darf Sie darauf hinweisen, dass die Inhalte in diesem Video ausschließlich der allgemeinen Information dienen. Und keine Empfehlungen zum Erwerb oder der Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente und somit keine Anlageberatung darstellen. Insbesondere können Wall Street Correspondents und der Vortragende nicht einschätzen, inwiefern die im Video gemachten Empfehlungen ihren Anlagezielen, ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen. Wer also auf Basis von Informationen in diesem Video etwaige Anlageentscheidungen trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und eigene Gefahr. Und das wiederum bedeutet, dass weder Wall-Street-Correspondent noch der Vortragende, das ist immer noch dieser Mann hier, für Verluste haften, die sie dadurch erleiden, dass sie Anlageentscheidungen aufgrund von Informationen oder Kommentaren in diesem Video getroffen haben. Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und weiterhin einen erfolgreichen Handelstag. Musik.