Herzlich willkommen zu Opening Bell, featuret bei Handelsblatt. An diesem Mittwoch beginnt wieder die herkömmliche Opening Bell, also die Marktberichte. In der Zwischenzeit heute nochmals ein Sonderpodcast. Wir sprechen mit der Trading-Legende Larry Williams. Die Untertitel in deutscher Sprache findet ihr bei dem gleichen Beitrag auf meinem YouTube-Kanal.

Wir sind in New York bei der Foundation for the Study of Cycles, einer Zyklenkonferenz. Und auf meinen nächsten Gast freue ich mich ganz besonders. Larry Williams ist eine Legende unter den Wall-Street-Tradern, seit den 60er Jahren aktiv. Er ist Bestsellerautor, er hat viele Indikatoren entwickelt, die noch heute im Trading angewendet werden. Und vor allem hat er 1987 die World Cup Championship im Futures-Handel für sich entschieden. 10.000 Dollar in zwölf Monaten auf 1,1 Millionen Dollar gesteigert. Das Gleiche hat mit dem 17. Lebensjahr dann seine Tochter auch geschafft. Er hat eine große Hollywood-Karriere gemacht, Michelle Williams. Viel Spaß beim Interview.

Ich bin in den Marken für 50 Jahre alt, 62 Jahre alt. Wenn Sie das Zeitdienst, haben, was hat nicht verändert, was ist das gleiche? Es ist jetzt ein bisschen einfacher. Easier? Yes. In which terms? Well, commissions used to be much higher than they are now. Okay. I had to call my broker to place a trade. The Wall Street Journal came three or four days late. Now information is instant. Boom, it's right there. Commissions are very low. And I'm just on my computer to try. It's physically easier to do this now. How did you actually get into Wall Street? Did you start before actually taking a job on Wall Street? No, ich habe das Buch geschrieben, und es sagt, plus one, auf eine Stock. Ich weiß, was das bedeutet. Ich komme aus einer Arbeitskollung, Cowboys und Oil Diggers. Ich sage, was das bedeutet? Wenn du das Baut, das Stock hattest, und es ging auf, du hattest. $100? In 1962, du hattest ein Auto für $100? $100 in ein Tag? Without going zu work? Sign mich auf. Wie soll ich das? Ich sage, wir müssen das, wenn es höher oder höher ist. Ich sage, ich kann das. Und ich habe sehr hart gearbeitet. Wie wichtig ist Position Sizing in Bezug auf nicht zu werden?

Das ist die wichtigste Punkt auf der Markt, ich denke. Position-sizing ist nicht money-management. Es ist emotional-management. If you're too emotional in the market, it's not because of the market, it's because of the size of your position. And what I can take emotionally is different than me, what you can take emotionally. How do you manage your information flow with technical analysis, so much fundamentals, media information, cycles? I mean, you're using almost everything out of that. I have been so fortunate to not be smart.

Ich sehe all my intellectual friends, they got 15,000 indicators, and I go, hey, I can't do that. I got like three indicators, and that's it. And so my life is very simple. I'm using now what I used the last 40, 50 years. How do you combine on those three perspectives, so fundamentals, technicals, cycles? So what do you look first and last? First, I want fundamentals there, because fundamentals will drive markets, okay? Then I want to bring in technical analysis. What does technical analysis do? In my opinion, it only says, this is the current condition. Because we're overbought, we should do this, but we may not do it. Cycles say, oh, now we're going to rally in an oversold condition or whatever the condition is. So fundamentals, truth of the marketplace. Technos, where we are now. Cycles, now we're going to get a movement in the marketplace. That's how I try to combine. Again, I don't win on every trade. In 1987, you turned $10,000 into over a million dollars within 12 months. Das ist falsch, eigentlich. Das ist falsch? Ja. Ich habe das 10,000 Dollar in 2.2 Millionen. Du hast es gesagt, du musst du remember. Dann haben wir die Crash in.

1987. Ich war auf eine safari in Afrika. Wir waren in Mechanical Trading. 2.2 Millionen dropped down to 700,000. Ich kam zurück in October und kam zu 700,000, zurück zu 1.1 Millionen. So, das ist das Jahr mein Wiesel, aber du hast eine Million Dollar. Wir sind 2.2 und 1.1. Was ist mit dir? Loser. Was würdest du sagen, dass Trading für Leben teilt? Humility. That you're not as smart as you think you are. In the market and life itself. I mean, life isn't a perfect day every day. You have problems with your wife, your kids, your dog, your cats, whatever. You better be able to emotionally handle those situations. And if you don't, you'll blow up in the market or you'll blow up in relationships. So how would you look at today's market? Whose market?

Stock market. Stock market. Wir werden eine große Rallye hier haben. Ich denke, die Cycles sind sehr Bullish, die letzte Partie in 2026 und in der Mitte 2027. So, definitiv, buy breaks, stay long, buy stocks, go home, get in der Elektrik Blanket, turn it on, just stay in der Bett und in der Mitte 2027, take your profits. Ja, die Gänge hat sich ein bisschen verändert, wenn du die Derevatives Marken hast, richtig? Ich weiß nicht, was Derevatives sind.

Der Derivative Markets hat sich eine Tremendous Influenz jetzt auf den Equitys Seite oder den Gamma-Squizzen. Ich denke, das ist ein Argument man kann, aber IBM geht es um in Oktober. So, warum ich mich über Flash-Trading und Internetseitigte? Ich bin nicht über das Thema, weil die Fundamentals drive Markets. Da sind sie nur die Konsequenzen, die Markets-Plätze sind, und die Minutiae sind. Ich bin nicht ein Minutiae Trader. Hier ist es, warum. Back to trend. Trend is the basis of all profits. No trend. So here's the big question. What's the function of trend? What causes trend?

Time. So a minutia trader, a day trader, as an example, has five hours to make money. Can you ever catch a big trend move? Never. So I want time to have trend so a little bet can make a big amount of money. So what you're talking is about understanding the trend. Then the fundamentals should be in your favor and then looking for cyclic conditions which give you then the possible entry that's all there is to it it's that simple, how many percent do you risk per trade nowadays, if you're not trying to win a championship, I wish they say Larry you're 84 you got a lot of wisdom now you know what I'd give you some of this wisdom to go back and be crazy again for a couple years it'll be so much fun Aber mein Riff jetzt ist, Vielleicht 7-8%, usually 5%, but I'll go up to 7% or 8%. But it's not where it used to be when I was a kid and I thought I knew everything. So you wouldn't recommend the normal 0.5% to 2%? That's for old people.

That's for money managers. See, as a personal trader, I've had equity swings. They don't bother me. But if you're managing other people's money, you can't have an equity swing. Oder es kann nicht sehr viel. So das Spiel war total anders als was die Traders, die Individual Traders. Ja, für Money Managers 2% Risk, das ist, da, da, da, da, da, da. Ich bin Peter Borisch. Er ist der Mann, der Paul-Tutter-Jones ist, in meiner Meinung, weil Paul, wie ich mich, war Kamikaze Trader. Paul brought in Peter, und Peter put die Money Managers into it, der Great Trader. Are there mistakes you would never make again? Oh, jeez. Wie viel Zeit haben wir hier? I've made so many mistakes, still do. But the biggest mistake I've probably ever made is believing in myself. I mean, you have to believe in yourself, but you can't believe in your position. Like, I believe I'm going to come out or whatever's going on. I'll lose all my money. I'll still survive. I don't care. But if I believe in my position too much, I won't get out. Because I've got to be right. We all want to be right. How would you recommend somebody get into the experience of training? I might tell them to stay in college. Find something else to do. This business of trading will grab your soul, rip your heart out, and leave skeletons on Wall Street.

It is a dangerous thing to do. It's very addictive to do. So I usually tell people, you know, this isn't for you. It takes a person that's willing to be a speculator to go through pain, to go through. It's going to take four or five years before you get good at this, if you're even good at all. So it's not an instant path to wealth. How did trading change you as a person?

Um, it gave me confidence, I think. It allowed me to meet some amazing people around the world. I mean, oh my gosh, the people I've met is such a blessed thing. The fact that I made money in a nice lifestyle, that's material, whatever. What does money mean to you? Money to me is an energy flow. And if you try to grab onto energy, it'll stop. You need to let it flow. You need to use that correctly. Like, yeah, I want to help in this area or that area. It's a flow of energy. You can do a lot of things with it, but in a way it's numbers. I mean, you want to have more of those numbers, clearly, we all want to, but as you start to get it, you realize this is a game with numbers. So what I can trade? I have my son, the doctor, he saves people's lives. I have a daughter that's a schoolteacher. She saves kids' lives. My teacher, it's like they're doing something. I'm just generating profits. So, you know, what I do is like, Es ändert sich nicht die Welt, es verändert sich meine Welt und vielleicht auch die Leute mit mir, aber ich bin nicht mehr Saving Lives. Ich denke, du hast wie viele Bücher? 10 Bücher? Probably 9, 10, 11. Ja, ja, ja. Es sind nicht auf dem Markt, aber das sind die meisten interessanten Bücher. Ja, das ist was ich. Ich weiß, du hast einen neuen Bücher. Ich bin ein Bücher an Cycles. Ich denke, das ist die letzte Hurra.

I originally got into Cycles in 1967, faded away from it, have come back to it. Maybe as the perspective of an older person say, you know, what's causing these things? Why does inflation go up on a consistent basis? Why do rates go up and down consistently? What's the driving force of this? So I got into Cycles and thanks to the Cycles Foundation, got a lot of research, some other und ich habe dann die Forschung und ich habe das gemacht, was ich mit dem Cycles zu tun, was ich mit dem Cycles anwenden, was ich mache, das welche die nicht so gut, und ich hoffe, ich habe eine Vorgestein aus bis 2030, 2040.

Zu sehen, ob ich die Zukunft bin, weil es wirklich gut als er denkt, wie er ist. Wir wissen, wird es echt gut sein. Es wird 20 Jahre zu wissen. Aber wenn du auf Cycles und sagst, dass du das etwa 5 bis 7 Tage der Verhaltung ist, das funktioniert in so einem kurzen Zeit? Das probably spricht mehr über meine Emotionen und die Cycles. Ich bin in eine Position, warum bin ich in eine Position? Ich bin zu machen. Wenn ich ein Profit habe, ich habe Geld, ich bin aus. Du bist nicht so wichtig. Das ist ein Problem, ich glaube, wir alle haben. Ich habe ein Trader in Weed ein paar Wochen. Ich habe es, habe ich mich aufgete, habe ich mich aufgete, dann habe ich mich aufgete. Ich bin so upset. Ich habe mich wirklich aufgete. Dann kam ich mich auf, ich bin so, wie ich mich aufgete bin. Du bist immer immer irritiert mit dir. Ich habe mich aufgete, wenn ich mich aufgete. Wir haben die Position, die zu bekommen. Aber wenn du ein Profit hast, dann kann es dir, bitte, bitte, bitte, bitte, bitte, und bitte, wenn es höher geht. Es ist so funny. Das ist eine Sache, die ich liebe, bei dem Ende der Zeit, Und das Erfahrungen, das Reaktions, wir alle share. Wir alle go durch diese Momente, ob es richtig oder falsch ist. Und es ist ein Teil der Spiel. Du kannst immer gewinnen.

Aber dann, ich habe eine große Fehler, ich habe das Jahr gemacht. Ich habe das Video gemacht. Das ist wirklich das beste für mich. Ich habe die Semiconductors geändert. Und ich habe es bereits zu viel Geld. Und jetzt habe ich weniger Geld. Oh, ich habe nie mehr da. Aber es ist funny, die Emotionen du gehst, du bist du, du bist du, du bist du bist, du bist du bist, du bist du bist du, du bist du bist, du bist du bist du bist, du bist du bist du bist, du bist du bist du bist du bist, du bist du bist. Und warum ich das jetzt? Und ich hatte auch ein gewisses Position. Der Position war zu groß. Und ich wusste, dass ich alles falsch gemacht habe. Ich wusste, dass ich es nicht so gut gemacht habe. Der Markt ist nicht dein Freund. Es ist dein Enemy. Und du musst immer denken, das ist mein Enemy. Das ist nicht wie mein Geld. Und es wird mich so hoch sein, dass ich so hoch sollte, dass ich es so hoch sollte. Das war mein Worst Trade. Der Karten war low, es war set up. Und es war lower. Das ist ein Steal. Ich solde einen Steal. Wenn ich es nicht mehr habe, ich konnte Steal mehr. Ich habe keine Geld mehr zu kaufen. Und ich war Tapped Out. So Marc ist das was er zu tun. Hey, Dude! Acknowledge das. Aber wir wollen, ich habe den Topf.

Ich weiß nicht, ich habe Millionen von Trades in meinem Leben. Ich habe die Höhe von einem Marken und habe die Höhe von einem Marken gekauft. Ich habe Millionen Millionen von Trades. Ich hätte es besser gemacht. Ich bin ein Legend, aber ich nicht. Du bist nicht. Du bist nicht. Du hast es nicht. Du hast es einen Profit. Danke, Larry. Danke für deine Zeit. Ich denke, was du uns ist, dass du noch immer noch consistent mit deinen Basis-Rules, so Fundamentals, Technikals, Cycles, wie du kombiniert das. Du hast keine Fancy-Stuff-Tut da, die sich ändern, also du noch immer noch mit dem? Ja, vielleicht ist es nur weil ich bin ein Older Mann. People tend to shut things off. I don't care, I don't care. I think you've got to keep it really simple in this business. Yeah, that's the takeaway. You get way too fancy. How many screens do you have? How many? Pardon? I know a lot of 12 screens sitting in front of. 12 screens? I have one screen. So I think that's the message. That's exactly it. That's the message. Larry, thanks for sharing your thoughts. Thank you very much. Thanks, guys. Appreciate it. Thank you. Und jetzt der obligatorische und barfinsichere Risikohinweis von Mr. Marcus Koch.

Meine Damen und Herren, liebe Aufsichtsbehörden, ich darf Sie darauf hinweisen, dass die Inhalte in diesem Video ausschließlich der allgemeinen Information dienen, und keiner Empfehlungen zum Erwerb oder der Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente und somit keiner Anlageberatung darstellen. Insbesondere können Wall Street Correspondents und der Vortragende nicht einschätzen, inwiefern die im Video gemachten Empfehlungen ihren Anlagezielen, ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen. Wer also auf Basis von Informationen in diesem Video etwaige Anlageentscheidungen trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und eigene Gefahr. Das wiederum bedeutet, dass weder Wall Street Correspondents noch der Vortragende, das ist immer noch dieser Mann hier, für Verluste haften, die sie dadurch erleiden, dass sie Anlageentscheidungen aufgrund von Informationen oder Kommentaren in diesem Video getroffen haben. Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und weiterhin einen erfolgreichen Handelstag.