WEBVTT

00:00:06.185 --> 00:00:10.775
Heute ist Dienstag, der 21. Juli. Herzlich willkommen zur Opening Bell,

00:00:10.775 --> 00:00:12.755
featuret bei Handelsblatt.

00:00:12.755 --> 00:00:16.882
Es ist der zweite Anlauf einer Tech-Erholung. Die Chip-Werte,

00:00:17.155 --> 00:00:19.765
die Memory-Werte auf der Gewinnerseite.

00:00:19.765 --> 00:00:23.405
Wir haben positive Analysten-Kommentare zu Intel.

00:00:23.405 --> 00:00:28.175
Zumindest mal, was das Umsatzwachstum betrifft, glaubt RBC Capital,

00:00:28.175 --> 00:00:32.415
dass die Schätzungen geschlagen und die Aussichten angehoben werden.

00:00:32.415 --> 00:00:38.495
Gleichzeitig sehen wir die Software-Aktien unter Druck, vor allem wegen Morgan

00:00:38.495 --> 00:00:43.591
Stanley. Man äußert sich hier sehr negativ unter anderem zu Adobe und Workday.

00:00:43.922 --> 00:00:49.525
Die Aktien werden auf Verkaufen abgestuft, auch Salesforce wird abgestuft auf nur noch halten.

00:00:49.525 --> 00:00:55.315
Einzig und allein bei Microsoft sieht man Potenzial, was den AI-Trade betrifft.

00:00:55.315 --> 00:00:58.955
Ansonsten sind die Reaktionen auf Quartalszahlen sehr gemischt.

00:00:58.955 --> 00:01:04.715
3M, der größte Gewinner, GM ebenfalls freundlich bei Northrop Grumman und bei

00:01:04.715 --> 00:01:09.424
DR Horton geht es nach den Ergebnissen bergab. Und wir haben ein kleines Tech-Unternehmen,

00:01:09.866 --> 00:01:13.494
hier Clerics mit reduzierten Aussichten.

00:01:13.854 --> 00:01:19.005
Und das kann durchaus auch Auswirkungen haben, Signalwirkungen haben für den

00:01:19.005 --> 00:01:21.417
Tech-Sektor am heutigen Handelstag.

00:01:26.891 --> 00:01:32.423
So, einen schönen guten Morgen. Tag zwei des versuchten Bounces.

00:01:33.265 --> 00:01:38.899
Gestern hat das Ganze nicht wirklich funktioniert, denn Aztec schloss leicht im Minus.

00:01:38.899 --> 00:01:43.709
Der S&P Equal Weight Index, der gleichgewichtete Index, stand auch unter Abgabedruck.

00:01:43.709 --> 00:01:50.969
Und jetzt sehen wir heute Morgen wieder Tag zwei eines Erholungsversuchs mit dem üblichen Spiel.

00:01:50.969 --> 00:01:56.149
Die Chip, die Memory-Werte auf der Gewinnerseite, der Software-Sektor,

00:01:56.149 --> 00:01:59.968
Gegenwind und eine fette Abstufung durch Morgan Stanley.

00:02:00.374 --> 00:02:04.043
Adobe und Salesforce stehen unter Abgabedruck.

00:02:04.658 --> 00:02:09.935
Parallel, und das sollte man heute mal wieder mit im Auge behalten,

00:02:10.463 --> 00:02:16.659
die Renditen der US-Staatsanleihen steigen leicht auf 4,61%.

00:02:16.659 --> 00:02:18.242
Donald Trump holt mal wieder.

00:02:20.419 --> 00:02:26.169
Die Zollnummer aus der Kiste. Das wirkt sich teils treibend aus.

00:02:26.169 --> 00:02:31.329
Und abgesehen davon ziehen die Ölpreise erneut an. Im New Yorker Handel jetzt

00:02:31.329 --> 00:02:39.339
etwa 2% auf der Gewinnerseite mit anhaltend Unsicherheit, wie es jetzt mit dem Iran weitergehen wird.

00:02:40.573 --> 00:02:45.939
Anscheinend steht man hier auf Messers Schneide der Iran.

00:02:46.743 --> 00:02:52.502
Möglicherweise ein potenzieller Waffenstillstand, der zehn Tage dauern könnte,

00:02:53.111 --> 00:02:55.985
vorgeschlagen von Katar und Pakistan.

00:02:56.525 --> 00:03:02.519
Andererseits aber auch wieder Medienberichte heute Morgen, dass Donald Trump

00:03:02.939 --> 00:03:05.519
in Kürze eine große Entscheidung treffen muss.

00:03:06.359 --> 00:03:12.809
Entweder wir kriegen jetzt Waffenstillstand, dieser Gedanke eines zehntägigen

00:03:12.809 --> 00:03:14.399
Waffenstillstands, oder wir kriegen jetzt.

00:03:15.253 --> 00:03:22.180
Laut Axios müssen die militärischen Aktivitäten deutlich ausgeweitet werden.

00:03:22.180 --> 00:03:26.495
Dramatische Escalation, eine dramatische Ausweisung.

00:03:26.884 --> 00:03:34.140
Und die USA würden dann erneut im Zusammenspiel mit Israel auf Iran reagieren.

00:03:34.140 --> 00:03:41.181
Tatsache ist jedenfalls, dass aktuell kein einziges Schiff durch die Straße von Hormuz schippert.

00:03:41.477 --> 00:03:47.040
Auch CNBC berichtet, dass die Schifffahrt dort nahezu jetzt komplett zum Erliegen

00:03:47.040 --> 00:03:52.164
gekommen ist und Jamie Dimon, der CEO von JP Morgan, warnt,

00:03:52.880 --> 00:03:59.760
dass der Kapitalmarkt die geopolitischen Risiken und auch die Fiskalrisiken unterschätzt.

00:04:00.160 --> 00:04:07.530
Er würde aktuell auf den Niveaus weder Aktien kaufen, noch langlaufende US-Staatsanleihen.

00:04:07.530 --> 00:04:11.489
Jetzt ist Jamie Dimon für seine Skepsis insgesamt natürlich bekannt.

00:04:11.924 --> 00:04:16.780
Immer wieder mahnende Worte und das schon seit vielen Jahren zwischenzeitlich.

00:04:17.608 --> 00:04:21.620
Trotzdem vielleicht auch ein Hinweis darauf, dass der Kapitalmarkt ein bisschen

00:04:21.620 --> 00:04:26.320
complacent zu sein scheint, also sich letztendlich gesehen zu sicher fühlt.

00:04:26.320 --> 00:04:33.030
So, damit nochmal ein Blick kurz nach China, bevor ich auf die Ergebnisse und

00:04:33.030 --> 00:04:36.298
Analystenkommentare eingehe. China hat also...

00:04:36.820 --> 00:04:38.492
Das berichtet heute Morgen Bloomberg.

00:04:38.799 --> 00:04:42.719
Wir hatten gestern schon ähnliche Berichte im Wall Street Journal.

00:04:42.719 --> 00:04:49.939
China hat also eine umfangreiche Kampagne gestartet, um den Aktienmarkt zu stützen

00:04:50.253 --> 00:04:53.639
nach den jüngsten Kursverlusten bei den Tech-Werten.

00:04:53.639 --> 00:04:59.343
Also Bloomberg und man hält an den Jahreswachstumszielen fest,

00:04:59.784 --> 00:05:03.689
obwohl die Wachstumsziele im zweiten Quartal die Erwartungen verfehlt haben.

00:05:03.689 --> 00:05:08.149
Also in anderen Worten riecht das möglicherweise nach mehr Stimulus.

00:05:08.689 --> 00:05:12.949
So und jetzt kommen wir mal zu dem, was an der Wall Street am meisten dominiert.

00:05:13.369 --> 00:05:18.989
Wir haben Quartalszahlen und hier überwiegend gemischte Reaktionen.

00:05:18.989 --> 00:05:24.379
3M ist der einzig wirklich große Gewinner heute Morgen. Der Ertrag pro Aktie

00:05:24.379 --> 00:05:30.805
und die Umsätze deutlich besser als erwartet. Das organische Umsatzwachstum lag bei 5,4 Prozent.

00:05:31.165 --> 00:05:35.329
Die Schätzungen lagen bei etwa 3 Prozent. Also das ist schon ordentlich mit

00:05:35.329 --> 00:05:38.919
Margen, die auch besser gelaufen sind als erwartet. Und die Jahresprognosen

00:05:38.919 --> 00:05:41.237
werden ebenfalls angehoben.

00:05:42.289 --> 00:05:47.269
Wegen der starken Dynamik im ersten Halbjahr werden die Gesamtjahresaussichten angehoben.

00:05:47.269 --> 00:05:51.589
Die Aktie startet mit einem Plus von etwa 6, 7 Prozent durch.

00:05:51.589 --> 00:05:55.739
So, GM war nach den Zahlen zunächst einmal schwächer, was ich ehrlich gesagt

00:05:55.739 --> 00:05:57.392
nicht so richtig nachvollziehen kann.

00:05:57.665 --> 00:06:00.283
Die Zahlen von GM sind wirklich beeindruckend.

00:06:00.788 --> 00:06:06.353
Vor allem auch unter dem Aspekt, wie schwierig und wie uneinheitlich das makroökonomische

00:06:06.353 --> 00:06:09.223
Umfeld auch bei uns hier an der Wall Street ist.

00:06:09.223 --> 00:06:13.808
Und Benzin war ja nun nicht gerade günstig seit Beginn des Iran-Kriegs und trotzdem

00:06:14.145 --> 00:06:18.927
liefert GM auf breiter Front der Ertrag pro Aktie, kann die Schätzungen solide schlagen.

00:06:19.217 --> 00:06:25.753
Der Umsatz lag bei 48 Milliarden. Das bedeutet 1,4 Milliarden Dollar mehr Umsatz,

00:06:26.053 --> 00:06:28.111
als die Wall Street erwartet hatte.

00:06:28.424 --> 00:06:33.953
Man hebt jetzt die Jahresprognosen auf der Ertragsseite zudem auch noch an und.

00:06:35.933 --> 00:06:38.563
Die Aktie hat gerade mal ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa sechs.

00:06:38.563 --> 00:06:42.362
Jetzt muss man sagen, Autokonzerne haben meistens eine relativ niedrige Bewertung,

00:06:42.780 --> 00:06:44.208
ist da denn man heißt Tesla.

00:06:44.992 --> 00:06:50.634
Das ist ja kein Autokonzern. Optimus und Robotax und alles, was dann noch kommt.

00:06:50.954 --> 00:06:54.192
Also mit Augenzwinkern sozusagen. Tesla wird anders bewertet.

00:06:54.616 --> 00:06:58.894
Aber traditionelle Autokonzerne wie eben GM und Ford haben historisch betrachtet

00:06:58.894 --> 00:06:59.963
eine niedrige Bewertung.

00:07:00.235 --> 00:07:05.204
Nur ist eben der Unterschied, dass GM zu Ford eben doch eine extrem gute Execution

00:07:05.204 --> 00:07:08.769
hat auf der Management-Seite. Und in der Tat dreht die Aktie jetzt ins Plus.

00:07:09.100 --> 00:07:12.954
Ein Plus von etwa 1,5 Prozent. So und ansonsten sind die Reaktionen auf die

00:07:12.954 --> 00:07:15.424
Ergebnisse wirklich sehr gemischt.

00:07:15.424 --> 00:07:21.874
Wir haben den Hausbaugiganten DR Horton, hier werden die Jahresprognosen gesenkt,

00:07:22.414 --> 00:07:25.484
dafür schlägt sich die Aktie noch ganz gut, nicht verändert.

00:07:25.484 --> 00:07:30.304
Hasbro, der Spielzeugriese, der kann minimal zulegen, 1%, da werden auch die

00:07:30.304 --> 00:07:31.696
Jahresprognosen angehoben.

00:07:32.097 --> 00:07:37.614
Wir sehen auf der Schattenseite des AI-Trades heute vermutlich nicht nur MSCI

00:07:37.614 --> 00:07:38.634
auf der Verliererseite.

00:07:38.634 --> 00:07:44.614
Die Aktie verliert über 10% nach den Ertragszahlen, die Umsätze und auch der

00:07:44.614 --> 00:07:48.554
Ertrag pro Aktie. Beides unter den Erwartungen der Wall Street.

00:07:49.034 --> 00:07:51.021
Und die Jahresprognosen werden zwar.

00:07:53.514 --> 00:07:57.581
Sekunde mal, die Jahresprognosen auf der Kostenseite werden auch noch nach oben revidiert.

00:07:57.871 --> 00:08:01.813
Also keine gute Kombination. MSCI tendiert über 10% schwächer.

00:08:02.634 --> 00:08:05.854
Wenn MSCI sinkt, müsste Factset belastet werden.

00:08:06.172 --> 00:08:09.945
Thomson Reuters müsste belastet werden. Das sind dann eben die typischen Verlierer

00:08:10.178 --> 00:08:13.144
des AI-Trades, genauso wie eben der Software-Sektor.

00:08:13.144 --> 00:08:16.914
Der Rüstungskonzern Northrop Grumman meldet auf den ersten Blick auch super

00:08:16.914 --> 00:08:20.207
Zahlen, aber man muss hier den Teppich anheben und findet dann raus,

00:08:20.440 --> 00:08:24.304
naja, der Ertrag pro Aktie ist deshalb auch so stark über den Schätzungen,

00:08:24.304 --> 00:08:27.844
vor allem, weil man so gut wie gar keine Steuern bezahlt hat.

00:08:27.844 --> 00:08:31.457
Der Steuersatz lag bei gerade mal 6,3%.

00:08:31.742 --> 00:08:35.689
Also wenn vor allem dadurch der Ertrag pro Aktie die Schätzungen schlägt,

00:08:36.212 --> 00:08:41.294
erzeugt das nicht gerade von einer hohen Qualität bei dem Ertragsbeat und jetzt

00:08:41.294 --> 00:08:44.037
werden die Jahresprognosen auch angehoben, aber nichtsdestotrotz.

00:08:44.914 --> 00:08:46.980
Die Aktie verliert 3%.

00:08:47.694 --> 00:08:52.123
Ein kleinerer Wert, den man normalerweise nicht auf dem Radar hat.

00:08:52.274 --> 00:08:56.394
Calix würde mal vermuten, dass die meisten von euch den Wert nicht kennen.

00:08:56.394 --> 00:09:02.114
Es ist kein dominantes Tech-Unternehmen, aber das Unternehmen ist im Breitband,

00:09:02.114 --> 00:09:04.627
im Software- und im Cloud-Bereich unterwegs.

00:09:05.121 --> 00:09:09.134
Und die Tatsache, dass Calix, und die Aktie verliert etwa 13 Prozent,

00:09:09.134 --> 00:09:11.396
gestern Abend die Aussichten senkt.

00:09:12.092 --> 00:09:17.724
Und zwar deshalb, weil die Preise für Memory deutlich gestiegen sind.

00:09:17.724 --> 00:09:19.411
Das belastet die Margen.

00:09:19.800 --> 00:09:24.816
Die Bruttomargen schlittern also an den Prognosen vorbei und der Ertrag pro Aktie auch.

00:09:24.996 --> 00:09:29.657
Das wirft eben wieder die Frage auf, ob das nicht ein Trend sein wird,

00:09:29.889 --> 00:09:34.824
den wir bei so manch anderem Unternehmen auch sehen werden. Wenn man sich mal

00:09:34.824 --> 00:09:36.624
Broadcom vor Augen hält.

00:09:36.944 --> 00:09:39.682
Broadcom, ich glaube, das haben viele gar nicht mehr auf dem Radar,

00:09:40.036 --> 00:09:47.136
hat im Jahr 2018 Computer Associates übernommen im Enterprise Software Sektor.

00:09:47.571 --> 00:09:53.672
Denkbar, dass man hier im Software Sektor Gegenwind durch AI hat und gleichzeitig.

00:09:54.564 --> 00:10:00.314
Alle Unternehmen, die Memory verbauen, haben die gleiche Problematik wie letztendlich

00:10:00.314 --> 00:10:01.851
gesehen eben auch Calix.

00:10:02.177 --> 00:10:07.134
Und die Kellix wird versuchen, die Preisanhebungen weiterzureichen an Kunden,

00:10:07.413 --> 00:10:09.857
was dann inflationstreibend ist.

00:10:10.211 --> 00:10:13.646
Aber unterm Strich wird das eben auch die Frage sein in der Berichtssaison,

00:10:13.936 --> 00:10:19.604
ob das bei anderen Unternehmen vergleichbar sichtbar wird. Und heute habe ich

00:10:19.604 --> 00:10:22.638
ein Interview mit dem Hedgefondsmanager Dan Niles.

00:10:22.957 --> 00:10:29.274
Das Interview werde ich am späteren Abend auch auf YouTube ausstrahlen mit deutschen

00:10:29.274 --> 00:10:34.515
Untertiteln. Dan ist ein absoluter Profi auf dem Gebiet der Tech-Werte.

00:10:35.119 --> 00:10:39.918
Und wir beleuchten mal das Thema LLMs und die Tatsache, dass der Preiskampf

00:10:39.918 --> 00:10:41.881
hier zugenommen hat, das Risiko,

00:10:42.183 --> 00:10:48.408
dass wir von Token Maxing, also Unternehmen, die bisher ihr Token Budget ausgeschöpft

00:10:48.408 --> 00:10:51.460
haben, jetzt aber übergehen in Minimizing

00:10:51.866 --> 00:10:55.698
Token Usage, also möglichst effizient zu arbeiten.

00:10:55.698 --> 00:11:02.688
Coinbase hatte ja das Budget dank Open-Source-Modellen deutlich reduziert.

00:11:02.688 --> 00:11:06.128
Ist das nur ein einmaliger Fall oder sehen wir das insgesamt?

00:11:06.128 --> 00:11:09.348
Und wir werfen einen Blick auf Google, die am Mittwoch melden.

00:11:10.179 --> 00:11:13.248
Amazon und Microsoft wird besonders wichtig sein nächste Woche,

00:11:13.588 --> 00:11:16.178
weil Google eben nie eine Guidance gibt.

00:11:16.178 --> 00:11:19.508
Also Google gibt keinen Ausblick, Microsoft,

00:11:20.248 --> 00:11:24.698
und Amazon aber sehr wohl und hier wird man sich sehr stark darauf fokussieren,

00:11:24.959 --> 00:11:32.818
ob diese beiden Konzerne Zeichen sehen, dass Kunden weniger Token Maxing betreiben.

00:11:32.818 --> 00:11:34.608
Also wird sehr spannend, das Interview.

00:11:34.928 --> 00:11:39.658
Dan ist über die Jahre auch ein sehr guter Freund geworden, der mit sehr vielen

00:11:39.658 --> 00:11:41.103
offenen Karten ausspielt.

00:11:41.416 --> 00:11:47.278
Das Umfeld aktuell ist, weiß Gott, kein leichtes. So, SpaceX wird am 4.

00:11:47.278 --> 00:11:51.838
August Ergebnisse melden. Das wird deshalb spannend, weil unmittelbar nach den

00:11:51.838 --> 00:11:56.668
Ergebnissen dann auch sehr viele Insider ihre Aktien verkaufen dürfen.

00:11:56.668 --> 00:12:02.123
Ich glaube, eine Woche später etwa fallen bei sehr vielen Insidern die Verkaufsblockade weg.

00:12:02.477 --> 00:12:08.468
Die Aktie ist mittlerweile über 40% im Minus vom Hoch seit dem Börsengang, notiert unter.

00:12:10.048 --> 00:12:15.908
Dem Erstkurs sozusagen, unter dem Zuteilungskurs auch, also eine recht bittere

00:12:15.908 --> 00:12:18.659
Performance für SpaceX bisher.

00:12:19.036 --> 00:12:22.828
Übrigens, wenn man sich mal die Arbeit macht, historischer betrachtet,

00:12:22.828 --> 00:12:29.288
bei Nvidia war es unmittelbar nach dem Börsengang übrigens genau das gleiche Strickmuster.

00:12:29.288 --> 00:12:34.588
So, Taiwan Semiconductor plant die Preise anzuheben um 10% im kommenden Jahr.

00:12:35.703 --> 00:12:40.295
Und zwar deshalb, weil man versuchen wird, die Kosten, die an anderer Stelle

00:12:40.295 --> 00:12:42.942
hochgehen, an die Endkunden weiterzureichen.

00:12:43.244 --> 00:12:44.465
Wir haben abgesehen davon erneut

00:12:44.465 --> 00:12:49.405
sehr viele Storys über die steigende Verschuldung im Software-Sektor.

00:12:49.405 --> 00:12:54.635
Oracle hat, wenn man sich die Credit Default Swaps anschaut,

00:12:54.635 --> 00:12:58.523
also die Kreditversicherungen auf Verbindlichkeiten von Oracle,

00:12:58.819 --> 00:13:02.495
dann sind die gestern schon wieder auf ein neues Rekordniveau gestiegen.

00:13:02.495 --> 00:13:06.712
Wir hatten ja auch Medienberichte diese Woche, dass Oracle höhere Kosten hat,

00:13:07.037 --> 00:13:12.815
also als gedacht und gleichzeitig bei Datacenter Verspätungen auftauchen.

00:13:12.815 --> 00:13:16.375
Die Nachrichtenagentur Nikkei, japanische Nachrichtenagentur,

00:13:16.375 --> 00:13:18.285
hatte gestern Abend schon berichtet, dass.

00:13:18.949 --> 00:13:24.023
Viele der großen Tech-Konzerne ihre Schulden in den Bilanzen quasi auch verstecken

00:13:24.429 --> 00:13:29.605
und dass dadurch eben das Finanzrisiko durch die CapEx-Manie,

00:13:29.605 --> 00:13:34.645
die wir sehen, gar nicht so sichtbar sind, wie der Markt zur Kenntnis nimmt.

00:13:34.965 --> 00:13:37.682
Wir haben wieder Berichte bei Axios und im Wall Street Journal,

00:13:37.908 --> 00:13:44.346
dass das Weiße Haus in Erwägung zieht, die Nutzung offener Open Source Modelle

00:13:44.688 --> 00:13:48.055
aus China für amerikanische Unternehmen einzuschränken oder zu verbieten.

00:13:48.055 --> 00:13:51.735
Darüber werde ich auch mit Dan sprechen. Das ist ein sehr zweischneidiges Schwert,

00:13:51.735 --> 00:13:55.575
weil man damit zwar natürlich den amerikanischen LLM-Modellen unter die Arme

00:13:55.575 --> 00:13:59.601
greift, aber gleichzeitig die Masse der amerikanischen Unternehmen

00:13:59.839 --> 00:14:04.375
Margendruck verursacht und zu guter Letzt auch benachteiligt im globalen Wettbewerb.

00:14:04.375 --> 00:14:07.379
Also eine sehr umstrittene Story bei Google.

00:14:08.063 --> 00:14:11.978
Die Aktie konnte gestern schon zulegen, gab es die Story by the Information,

00:14:11.978 --> 00:14:14.528
hatte ich gestern auch schon in der Opening Bell, ich will es nur nochmal erwähnt

00:14:14.528 --> 00:14:22.788
haben, dass man einen neuen AI-Chip plant zu lancieren und zwar spätestens im Jahr 2028.

00:14:22.788 --> 00:14:28.948
Frozen ist der Arbeitstitel und New York Times und das wird zu googeln,

00:14:28.948 --> 00:14:32.374
das wird spannend auch mit Blick auf die Quartalszahlen am Mittwochabend.

00:14:33.738 --> 00:14:41.424
Wir sehen, dass immer mehr Personen bei Google Search Zeit verbringen.

00:14:42.828 --> 00:14:49.998
Weil Google letztendlich die AI-Suchergebnisse über Search spielt.

00:14:50.387 --> 00:14:58.658
Gleichzeitig aber bricht der Traffic im Internet insgesamt deutlich ein in anderen Bereichen.

00:14:58.658 --> 00:15:03.981
Also sehr spannend, was für Verschiebungen der Aufstieg von diesen LLM-Modellen

00:15:04.289 --> 00:15:09.248
mit sich bringt. Und bei den Ergebnissen von Google am Mittwochabend kann es

00:15:09.248 --> 00:15:13.333
durchaus zum Vorteil sein, dass Google sich eben nicht zu den Aussichten äußert.

00:15:13.646 --> 00:15:17.780
Insofern tappen wir halt im Dunkeln, ob die auch eventuell Zeichen sehen,

00:15:17.977 --> 00:15:23.348
dass Kunden von Token Maxing auf Token Minimizing übergehen und dafür dürfte

00:15:23.348 --> 00:15:26.034
das Search-Business von Google umso stärker sein.

00:15:26.604 --> 00:15:30.685
Wenn das so sein sollte, müsste die Aktie sehr stark reagieren.

00:15:31.126 --> 00:15:36.133
Sollte Google allerdings Hinweise geben, dass Token Maxing Richtung Token Minimizing

00:15:36.133 --> 00:15:40.553
auch dort Spuren hinterlässt, dann könnten wir Mittwochabend noch eine Überraschung erleben.

00:15:40.553 --> 00:15:44.100
So, ansonsten, und auch darüber haben wir die letzten Tage oft gesprochen,

00:15:44.484 --> 00:15:47.520
der Deal zwischen Warner Brothers und Paramount.

00:15:47.920 --> 00:15:52.543
Jetzt hat ein Richter entschieden, dieser Merger wird erstmal auf Eis gelegt,

00:15:52.543 --> 00:15:56.906
Und zwar bis Anhörungen stattfinden am 3. August.

00:15:57.191 --> 00:16:02.313
Zwölf Bundesstaaten haben Klage eingereicht, um diesen Deal zu blockieren.

00:16:02.313 --> 00:16:07.003
So, wir haben morgen Abend die Quartalszahlen von Google, von IBM,

00:16:07.003 --> 00:16:10.640
von ServiceNow, von Tesla, von Texas Instruments morgen Vormittag.

00:16:10.831 --> 00:16:14.029
GE Vanova, da ist die Erwartungshaltung auch sehr hoch gesteckt.

00:16:14.913 --> 00:16:18.473
Google wird wie gesagt wichtig sein, IBM auch, ServiceNow sowieso.

00:16:18.473 --> 00:16:22.263
Damit komme ich auch mal zu den Analysten-Kommentaren und wir sehen jetzt heute

00:16:22.263 --> 00:16:27.769
wieder dieses normale Spiel, Chip-Memory hoch, Erholung, Software-Services,

00:16:28.135 --> 00:16:30.413
AI-Schattenseite, bumm, runter.

00:16:30.413 --> 00:16:34.823
Wir haben einen sehr negativen Kommentar von Morgan Stanley zum gesamten Software-Sektor.

00:16:35.118 --> 00:16:41.370
Morgan Stanley stuft Adobe auf Verkaufen ab Kursziel 240 Dollar,

00:16:42.193 --> 00:16:51.033
die das Execution-Risiko im Management nehmen zunehmend, also verstärken sich zunehmend und,

00:16:55.949 --> 00:17:00.669
Das im Software-Universum generell sauberes Wachstum und AI-Monetarisierung

00:17:00.669 --> 00:17:03.609
woanders stattfindet und eben nicht bei Adobe.

00:17:03.609 --> 00:17:08.179
Die Aktie ist deutlich unter Druck. Salesforce auch auf der Verliererseite.

00:17:08.179 --> 00:17:12.429
Die Aktie wird auf Halten abgestuft. Das Kursziel sinkt auf 185 Dollar.

00:17:12.429 --> 00:17:16.959
Hier ist die Problematik, dass Agent Force, der große Hoffnungsträger,

00:17:17.255 --> 00:17:22.362
die Performance dort reicht nicht aus, um die Abkühlung organischen Kerngeschäfte aufzufangen.

00:17:23.209 --> 00:17:25.870
Wir haben gleichzeitig ServiceNow.

00:17:27.728 --> 00:17:29.005
Wo sind wir hier? Sekunde.

00:17:30.311 --> 00:17:34.243
Nee, nicht ServiceNow. Workday wird abgestuft auf Verkaufen,

00:17:34.243 --> 00:17:35.541
auch bei Morgan Stanley.

00:17:35.762 --> 00:17:40.703
Der einzige Wert, der mit Kaufen empfohlen wird, ist Microsoft.

00:17:40.703 --> 00:17:45.700
Kursziel 600 Dollar. Hier sagt Morgan Stanley, dass Azure Co-Pilot,

00:17:46.433 --> 00:17:50.783
und auch die Entwicklung der Bruttomargen einer der saubersten Indikatoren dafür

00:17:50.783 --> 00:17:55.684
seien, dass die AI-Investments von Microsoft anfangen, sich in tatsächliche

00:17:55.876 --> 00:17:58.633
tragbare Werte zu verändern.

00:17:58.633 --> 00:18:03.693
Ganz interessante Aussage, zumal Microsoft via so manch ein anderer Softwarewert

00:18:03.693 --> 00:18:06.363
auch noch von der Bewertung recht gut dasteht.

00:18:06.363 --> 00:18:10.393
Zu ServiceNow hat sich Morgan Stanley hier anscheinend nicht geäußert.

00:18:10.393 --> 00:18:16.353
So, ansonsten haben wir noch positive Kommentare zu Amazon von Wells Fargo.

00:18:16.353 --> 00:18:19.600
Das Kursziel steigt auf 322 Dollar.

00:18:19.977 --> 00:18:23.563
Hier sagt man auch, CapEx Investitionen dürften hoch bleiben,

00:18:23.563 --> 00:18:25.683
eher noch an Dynamik gewinnen, aber.

00:18:27.233 --> 00:18:31.323
Die Cloud Service Provider, das ist Amazon auch, dürften versuchen,

00:18:31.323 --> 00:18:36.673
die höheren Kosten, die CapEx Investitionen weiterzugeben an die Kunden.

00:18:37.113 --> 00:18:40.723
Also wir sehen immer öfter dieser Hinweis, dass das passieren könnte.

00:18:40.723 --> 00:18:44.443
Meta heute Morgen gleich bei zwei Häusern positive Kommentare.

00:18:44.443 --> 00:18:48.311
Einmal Raymond James Kursziel steigt auf 850 Dollar.

00:18:48.683 --> 00:18:54.073
Aggressiv kaufen heißt es hier Metas potenzieller Schritt Richtung AI Cloud

00:18:54.073 --> 00:18:59.303
und API Services öffnet eine neue Möglichkeit für strategisches Wachstum und

00:18:59.303 --> 00:19:02.173
die Monetarisierung der AI Infrastruktur.

00:19:02.173 --> 00:19:06.183
Und Wells Fargo bleibt auch dabei. Kaufempfehlung mit einem Kursziel von jetzt

00:19:06.183 --> 00:19:11.793
835 Dollar. So, guys, es wird nicht langweilig bei uns.

00:19:12.333 --> 00:19:14.078
Wir sehen uns heute Abend wieder.

00:19:14.949 --> 00:19:19.779
Später dann auch in dem Podcast mit Dan Niles. Wir werden dann auch den Podcast,

00:19:20.214 --> 00:19:22.673
also es wird erstmal ein YouTube-Interview und dann werden wir einen Podcast

00:19:22.673 --> 00:19:26.426
draus machen. Ich wünsche euch einen guten Handelstag. Bis dann und macht's gut.

00:19:27.901 --> 00:19:33.010
Und jetzt der obligatorische und barfinsichere Risikohinweis von Mr. Markus Koch.

00:19:38.222 --> 00:19:41.970
Meine Damen und Herren, liebe Aufsichtsbehörden, ich darf Sie darauf hinweisen,

00:19:41.970 --> 00:19:46.744
dass die Inhalte in diesem Video ausschließlich der allgemeinen Information dienen,

00:19:47.249 --> 00:19:52.079
und keiner Empfehlungen zum Erwerb oder der Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente

00:19:52.421 --> 00:19:55.289
und somit keiner Anlageberatung darstellen.

00:19:56.195 --> 00:20:00.180
Insbesondere können Wall Street Correspondents und der Vortragende nicht einschätzen,

00:20:00.180 --> 00:20:03.404
inwiefern die im Video gemachten Empfehlungen ihren Anlagezielen,

00:20:03.730 --> 00:20:07.590
ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen.

00:20:08.571 --> 00:20:13.120
Wer also auf Basis von Informationen in diesem Video etwaige Anlageentscheidungen

00:20:13.120 --> 00:20:17.970
trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und eigene Gefahr.

00:20:17.990 --> 00:20:22.938
Und das wiederum bedeutet, dass weder Wall Street Correspondents noch der Vortragende,

00:20:23.199 --> 00:20:25.121
Das ist immer noch dieser Mann hier,

00:20:25.595 --> 00:20:29.472
für Verluste haften, die sie dadurch erleiden, dass sie Anlageentscheidungen

00:20:29.699 --> 00:20:33.790
aufgrund von Informationen oder Kommentaren in diesem Video getroffen haben.

00:20:33.790 --> 00:20:38.232
Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und weiterhin einen erfolgreichen Handelstag.