Heute ist Donnerstag, der 22. Oktober. Herzlich willkommen zur Opening Bell, featuret bei Handelsblatt. Wir haben geopolitische Spannung und zahlreiche Berichte, die darauf deuten, dass die USA und Israel erneut militärische Angriffe auf den Iran planen könnten. Öl also zieht an. Gleichzeitig meldet Norwegens Staatsfonds ein Verlust von 30 Milliarden Dollar im dritten Quartal, verursacht durch die Turbulenzen bei Staatsanleihen. Und wir sehen auf selbst gute Zahlen eher schlechte Kursreaktionen. Meta deutlich unter Abgabedruck, obwohl man die Erwartungen geschlagen hat. Und die Kursziele für Meta steigen auf breiter Front an der Wall Street. Auch Tesla und IBM haben nach den an sich guten Zahlen Abgabedruck. Hingegen kann der Softwarebereich profitieren. Softwarebereich bei IBM lief besser als erwartet. SAP übereindruckt auch der gesamte Softwaresektor an der Wall Street, also im Plus. Ansonsten die Fluggesellschaften American Air und Southwest werden im jetzt angebrochenen Quartal die Ertragsziele deutlich verfehlen. Die Aktien sind aber trotzdem auf der Gewinnerseite, weil in Anvertrag der hohen Kerosinpreise die Wall Street damit schon gerechnet hatte.

Und dann, dann, dann, dann, dann, dann. Ja, wow, was für ein Opening an der Wall Street. Wir haben aus verschiedensten Richtungen Gegenwind. Man kann sich heute die schlechten Nachrichten du jour aussuchen. Der norwegische Staatsfonds hat im dritten Quartal durch die Turbulenzen bei Anleihen 30 Milliarden Dollar verloren. Wir haben sehr viele Schlagzeilen auf geopolitischer Seite mit dem Thema Iran, USA, Israel wieder im Fokus. Das treibt die Ölpreise und wir haben nach sehr guten Kursreaktionen IBM gestern Abend 8, 9 Prozent hoch, heute Morgen 7 Prozent runter. Und wir sehen bei den meisten guten Ergebnissen letztendlich negative Kursreaktionen. Meta, gestern freundlich, gestern Abend, heute Morgen minus zwei Prozent. Tesla, gestern freundlich, heute Morgen schwächer.

IBM verliert ganze sieben Prozent vor Handelsstart, obwohl die Zahlen ganz gut waren. Da sagen die Analysten ja ganz gut, aber wird sich das halten? Wir haben Texas Instruments, LAM Research unter Druck nach den Zahlen. Wir haben SAP im Plus, Spotify im Plus. Also es gibt nicht nur Verlierer, aber die meisten Reaktionen auf gute Zahlen sind schlecht. Bei den Fluggesellschaften, American Air wird rasiert, Southwest Air auch unter Druck, vor allen Dingen aufgrund der Aussichten. Die Treibstoffkosten wirken sich belastend aus und Honeywell und Procter & Gamble ist dementsprechend. Die Aktien halten sich ganz gut nach den Zahlen. Es ist kein einfacher Handelstag, ich muss ganz ehrlich sagen, gutes Timing. Ich habe vor Wochen schon mal den kleinen Minikoch hier geplant. It's Taco Time, Baby! Jawohl, die Zeit ist gekommen, zurückzudrehen und...

Wer der Mini-Koch, der By the Dip-Koch ist ein Geschenk an alle Abonnenten von Markuskoch.de. Ein Dankeschön an alle Abonnenten, dass ihr bei uns mit an Bord seid, dass ihr uns so lange unterstützt habt. Diesen Mini-Koch wird es nicht im freien Verkauf geben. Das Timing ist ja, könnte kaum besser sein, die Märkte so schwach. Es ist ein Geschenk an alle Abonnenten, nur die Lieferkosten werden von euch getragen und wir verdienen daran natürlich nichts. Wir reichen die Lieferkosten eins zu eins nach. So, die Hälfte der Minikoch sind schon weg, also nur solange der Vorrat reicht. Und jetzt mal zurück zur Marktlage.

Schauen wir uns die Wall Street an, es ist leider... Kein erfreulicher Handelstag bei uns und das, obwohl die Ergebnisse überwiegend ganz gut sind. Ich will mal bei dem geopolitischen Thema anfangen und ich muss sagen, ich bin ein bisschen überrascht, wie negativ diese Reaktionen sind. Denn im Grunde ist das schon in den letzten Wochen immer wieder eine Option gewesen. Ob es tatsächlich passieren wird, ist immer noch alles andere als sicher. Aber wir hatten gestern den ersten Bericht zum Opening der Wall Street in der Financial Times. Es wurde geschrieben, dass Netanyahu erneute Angriffe auf den Iran durchführen möchte.

Wir haben dann gestern Abend nach dem Closing der Wall Street im Wall Street Journal einen Bericht gehabt, dass das US-Militär eine Reihe von Optionen vorbereitet, den Iran erneut anzugreifen. Die New York Times rundet die Story dann auch noch ab und sagt, USA und Israel haben Pläne erstellt, um nach den Zwischenwahlen, die am 3. November stattfinden, erneut Angriffe vorzunehmen und der Nachrichtensender NBC News berichtet, dass US-Truppen und Diplomaten aus der Region im Nahen Osten evakuiert werden. Das hat erstaunlicherweise gestern Abend schon das Außenministerium so dementiert, das Außenministerium betont, es geht nur um nicht essentielles Personal und Familienmitglieder in Saudi-Arabien, nicht um die ganze Region. Ob man dann also letztendlich gesehen, ob das tatsächlich passieren wird, diese Angriffe, steht immer noch in den Sternen. Und das eigentliche Risiko bei Donald Trump wird YOLO sein. Also you only live once. Und nach dem Motto, der Präsident hat eh nichts mehr zu verlieren, steht sehr schlecht um die Midterms bei ihm.

Warum jetzt also nicht erst recht Gas geben, dass Witkow gestern Putin als Menschenfreund, als Humanisten darstellt, grenzt ja im Prinzip auch schon an absolutem Wahnsinn. Wenn man sich jetzt die Optionen aber mal anschaut...

Nehmen wir mal die ganzen Schlagzeilen über potenziell neue Angriffe. Gestern wurde auch berichtet vom Wall Street Journal, dass mehr Öl aus dem Nahen Osten exportiert wird als vor Beginn des Irankriegs. Also Trump wäre ja im Prinzip vom Teufel geritten, wenn wir eine solche Beruhigung sehen, jetzt die Lage nochmals im wahrsten Sinne des Wortes zu zerschießen. Zumal wir bisher ja auch gesehen haben, dass Luftangriffe an sich nicht ausreichen, um den Iran in die Knie zu zwingen. Da müsste man den Einsatz von Bodentruppen sehen und das ist eigentlich vollkommen widersprüchlich zu dem, was die Bevölkerung möchte, was die eigenen Wähler der Republikaner möchten. Also wird Donald Trump tatsächlich in dieses Westennest stoßen, ja oder nein? Aber die Tatsache, dass die Unsicherheit hier im Raum steht, reicht aus, Öl weiter nach oben zu schieben. Wir sehen eine gewisse Flucht in den Hafen der Sicherheit. Die Renditen der langlaufenden Staatsanleihen laufen heute Morgen weiter zurück. What a shit show, kann man anders wirklich nicht beschreiben.

Du musst den AI-Trade analysieren, du musst dann Öl im Auge behalten, du musst die Renditen im Auge behalten. Also so viele unterschiedliche Trends, die gleichzeitig wahr sein können, das macht die Lage an der Wall Street unterm Strich eben doch auch ziemlich fragil. So, jetzt schauen wir uns mal die eigentlichen Ergebnisse an und ich fange mal mit den Heavyweights an, denn da, auch wenn die Aktien teils schwächer sind, ist die Reaktion auch der Analysten eigentlich recht optimistisch. Nehmen wir mal Meta als Beispiel. 26% Umsatzwachstum im Vorjahresvergleich, das war besser als erwartet. Die Werbeumsätze auch besser als erwartet und zwar nicht nur das Volumen an Werbung, sondern auch der Preis pro Werbung lag über den Schätzungen. Man hatte einen besseren Cashflow als erwartet, also verfügbaren Cashflow. Und die Aussichten für das vierte Quartal, das ist traditionell das stärkste Quartal für Meta. Klar, Weihnachtsgeschäft wird viel Werbung geschaltet. Da wurden die Umsatzziele auch nach oben revidiert. Die Umsatzerwartungen werden an der Wall Street um eine Milliarde Dollar geschlagen für das vierte Quartal. Sieht doch eigentlich ganz gut aus. Muse hat auch Traktion, wächst, gewinnt an Dynamik. Wir haben überwiegend positive Analystenkommentare heute Morgen, aber die Aktie steht unter Druck. Gestern Abend wurde in der Tat bestätigt, es kommt jetzt also eine neue Aktiengattung.

Ist fast so eine Art Aktien-Split, könnte man sagen, denn jeder Aktionär pro gehaltene Aktie wird eine neue Aktie stimmrechtslos erhalten.

Diese Aktie wird 2027 dann den Handel aufnehmen. Alright, das ist keine Kapitalerhöhung. Das war ja die größte Sorge, dass Meta eine melden würde. Das ist also nicht der Fall. Wie dem auch sei, wird damit der Vorbote oder die Basis geschaffen, um später im Jahr 2027 eine Kapitalerhöhung umsetzen zu können. Jetzt schauen wir uns mal die Analysten-Kommentare an und wir sehen auf breiter Front steigende Kursziele. Barclays 880 Dollar, Muse off to a great start, ein Game Changer für die AI-Story von Meta. Bank of America 845 Dollar, Meta schafft im Earnings Call mehr Klarheit darüber, wie das Geschäftsmodell von Muse aussieht, und wie man letztendlich plant, dadurch die Nutzerzahlen deutlich auszuweiten. Die Citigroup, 905 Dollar, ein neuer Produkt-Superzyklus mit multiplen Monetarisierungsmöglichkeiten im AI-Sektor. Also, und das ist nur ein kleiner Ausschnitt der vielen positiven Analystenkommentare. JP Morgan 940 Dollar, Piper Sandler 850 Dollar, T.D. Cowan 865 Dollar, UBS 892 Dollar, Wells Fargo 995 Dollar, you name it. Überall steigen die Kursziele an der Wall Street, auch wenn der Wert letztendlich gesehen nicht positiv reagiert. Jetzt schauen wir mal Tesla an.

Die Aktie ist heute Morgen auch leicht unter Druck. Bei Tesla ist das Bild nicht ganz so sauber wie bei Meta. Und nichtsdestotrotz sind die Zahlen aber auch gut gewesen. Der Ertrag pro Aktie über den Schätzungen, die Bruttomargen, über den Erwartungen des Marktes. Wir haben vor allen Dingen bei den entscheidenden Medikamenten. Ich sag, ich brauche bald Medikamente. Ein paar Psychoparmerkern der Birne helfen im aktuellen Börsenumfeld. Kommen wir nochmal zurück, der Bereich Full Self Driving, die Nutzer zahlen dort höher als erwartet. Wir haben bei Morgan Stanley steigende Kursziele, 410 Dollar, aber man bleibt nur bei Halten.

Und sagt, der dritte Quartal war ermutigend in Sachen Robotaxis, die Skalierung geht voran und vor allem die Adoption im Bereich Full Self Driving, hat sich hier vorteilhaft ausgewirkt, gewinnt an Schwung. Und das ist die Zukunft bei Tesla. Canaccord hebt das Kursziel auf 442 Dollar und bleibt auch bei einer Kaufempfehlung. Also das Feedback auch zu Tesla ist eigentlich positiv, aber der wäre trotzdem unter Druck. Man hört übrigens bei Bloomberg, dass Elon Musk quasi Druck macht. Er will im ersten Halbjahr des nächsten Jahres sehen, dass ein Merger zwischen Tesla und SpaceX zustande kommt. Das hört man bei Bloomberg. Warum? Er will das durchdrücken, bevor die Amtszeit von Donald Trump endet. Naja, für den größten Spender von Donald Trumps Wahlkampf, dann wäre das natürlich ein sehr freundliches Umfeld für ihn letztendlich gesehen, das durchzudrücken. So, ansonsten...

IBM, Kursreaktion finde ich sehr überzogen, denn die Zahlen sprechen eigentlich für sich. Der Ertrag pro Aktie war besser als erwartet, Umsatz auch über den Schätzungen. Die Vorsteuermarge hat an Dynamik gewonnen, der verfügbare Cashflow lag über den Schätzungen. Und wenn man sich jetzt die einzelnen Segmente mal anschaut, wir haben den Bereich Quantum Computing, der hat aber noch nicht so viel Gewicht. Der Softwarebereich ist wichtig und gewinnt an Dynamik. 9% Wachstum auf konstanter Währungsbasis, das war mehr als erwartet. Infrastrukturgeschäft gewinnt auch an Dynamik. Der Bereich Consulting verfehlt leicht, aber naja, 2% Wachstum statt 2,4% erwartet. Das ist jetzt eigentlich kein Beinbruch. Man kann sagen, der einzige Haken, obwohl das letzte Quartal gut lief, hat IBM die Erwartungen für das Gesamtjahr nicht angehoben. Das ist einer der Haken bei dem Wert. Wir haben Barclays mit einer Kaufempfehlung, Kursziel 277 Dollar.

Goldman Sachs hebt das Kursziel auf 300 Dollar an. Beide haben Kaufempfehlungen, genauso wie Jefferies. Sie sehen die Aktie bei 280 Dollar. IBM Software-Sparte hat geschlagen. Und die Trends im Consulting, auch wenn das Wachstum leicht enttäuscht, haben sich nichtsdestotrotz gebessert. Die Schlüsseldebatte bleibt, ob das verbesserte dritte Quartal sich im vierten Quartal und 2027 fortsetzen kann, so Barclays. Und Morgan Stanley bleibt nur bei Haltenkurs, diese 240 Dollar, und sagt eben auch, das ist die Debatte zwischen Bullen und Bären.

Wird man in der Lage sein, die Messlatte für das kommende Jahr zu treffen. So, der CEO von IBM hat einen Punkt aufgegriffen, den ich sehr spannend finde.

Und die Frage könnt ihr euch halt selbst beantworten, das macht Anthropic und OpenAI das Leben halt nicht leicht. Der CEO hat im Earnings Call eine Frage diskutiert, was wäre euch lieber? Ihr zahlt nur 10% der Kosten.

Und bekommt im Gegenzug 90% der Leistung oder wollt ihr lieber das Zehnfache bezahlen für 100% Leistung? Das ist die Debatte der Open-Weight-Modelle. Und was im Prinzip der CEO von IBM hier sagt, ist, dass es viel mehr Sinn macht, letztendlich Open-Weight-Modelle zu nutzen. Und damit geht die Preiskannibalisierung in dem Sektor weiter, nicht unbedingt zum Gunsten von OpenAI und Anthropik. Und am Rande bemerkt, Tesla, wie gesagt, hat die CapEx-Investitionen leicht gesenkt und AT&T gestern auch. Also ich bin sehr gespannt, ob die großen Hyperscaler, Google, Amazon, Microsoft, ob hier nicht auch eine Kürzung der Investitionen gemeldet werden könnte. So, jetzt kommen wir nochmal zum Software-Sektor. IBM habe ich schon angesprochen, SAP gute Zahlen und sehr starkes Wachstum, vor allen Dingen auch bei den Auftragseingängen im Cloud-Bereich, 26 Prozent, sehr, sehr gut. Und die Umsätze im Cloud-Bereich lagen am oberen Ende der Erwartungen. Und das ist bei SAP zumindest aus Anlegersicht einer der entscheidenden Faktoren. Spotify ist einer der wenigen Gewinner heute. Hier haben wir also operative Margen im Rahmen der Erwartungen.

Wir haben die Premium-Nutzer, die Anzahl leicht über den Schätzungen und die Aussichten für das vierte Quartal sind relativ konsistent, werden also eigentlich getroffen, aber die Aktie kann profitieren. So, ich springe jetzt mal, lasst mich Nokia noch aufnehmen, die Aktie ist auch 7% schwächer heute Morgen, aber Umsatz über den Erwartungen, 9% Wachstum, die Wall Street hatte mit 5% gerechnet. Die Margen waren auch besser als erwartet, aber die Jahresprognosen werden nur bestätigt. Die Aktie ist trotzdem also auf der Verliererseite. So, bei den Standardwerten sieht man vor allen Dingen einen Trend. Wir sehen immer mehr Unternehmen, die versuchen, Preisanhebungen durchzudrücken. United Air, Southwest Air, J.B. Hunt, Warner, alle geben im Prinzip bekannt. Nachfrage ist da, aber wir werden die Preise anheben. Und das ist genau das, was man eigentlich natürlich nicht sehen möchte im Hause der US-Notenbank. American Air ist heute schwächer, der Verlust im letzten Quartal geringer als erwartet. Aber lasst mich gleich mal fokussieren auf das, was ausschlaggebend ist. Deshalb ist die Aktie unter Druck.

Die Aussichten für das vierte Quartal, Ertrag pro Aktie, deutlich schwächer als erwartet. Wobei ähnlich wie bei United Air die Spanne, die jetzt angepeilt wird, bei dem Ertrag pro Aktie so weit ist, dass es kaum Sinn macht, den Mittelwert zu nehmen. Aber American Air sieht jetzt im laufenden vierten Quartal gemessen am Mittelwert ein Verlust von 80 Cent pro Aktie und 49 Cent Verlust wurden erwartet. Bei Southwest Airlines genau das gleiche Spielchen.

Das letzte Quartal war noch okay, aber im vierten Quartal, das jetzt läuft, Ertrag pro Akte 55 bis 80 Cent, 84 Cent wurden erwartet. So, bei den Eisenbahnwerten läuft CSX, haben wir vor ein paar Tagen noch darüber gesprochen, dass letztendlich gesehen, je höher Diesel steigt.

Der Wettbewerb durch LKW-Transport auf der Straße nachlässt, weil Eisenbahntransport dann günstiger wird im Vergleich zu LKWs. CSX meldet also gute Zahlen und plant Preisanhebungen. Wir haben Procter & Gamble, auch mit ganz guten Zahlen. Jahresausicht werden zudem bestätigt, die Aktie ist im Plus. Ich will ganz kurz noch Honeywell ansprechen. Die Aktie ist kaum verändert, aber die Zahlen sind wirklich fantastisch. Ein Ertragssprung von 34%, deutlich besser als erwartet. Umsätze auch besser als erwartet und die Guidance wird angehoben.

Wir haben die Aktie trotzdem heute nur unverändert, aber die Zahlen sind wirklich gut. So, ich will jetzt außerhalb der vielen Earnings und ich könnte jetzt noch eine Stunde weiter berichten, zu nochmal Nebius ansprechen. Den Wert WeCoreWeave hat es ja ziemlich zerrissen die letzten Wochen. Jetzt haben wir mal eine Nachricht, die müsste eigentlich Nebius unter die Arme greifen. Und zwar hat die Citigroup Nebius ein 3,5 Milliarden Dollar Senior Secured Produkt angeboten oder Facility angeboten, jetzt muss ich ganz kurz mal durchlesen nochmal.

Also in anderen Worten, gibt die Citigroup die Möglichkeit für Nebius hier Kapital von 3,5 Milliarden Dollar zu nutzen, zu günstigen Raten, um Nebius' globale Expansion zu finanzieren. Und gestern hat Jensen Wang auf der GTC in Berlin nochmal betont, die Nachfrage im Neo-Cloud-Bereich ist off the charts. Das eigentliche Problem ist die Verfügbarkeit von Kapital. Also vielleicht sehen wir bei Nebius dementsprechend heute eine freundliche Entwicklung oder zumindest mal eine bessere Entwicklung im Vergleich zum Gesamtmarkt. Lass mich kurz nochmal zusammenfassen bei den Analystenkommentaren. JP Morgan senkt heute die Kursziele für AT&T auf 31 Dollar. Man bleibt bei der Kaufempfehlung. Ist natürlich schlecht, weil die Aktie hat, schon während die Kaufempfehlung im Raum stand gestern ordentlich verloren aufgrund dieser SpaceX-Meldung. Wir haben Biogen bei der Bank of America, steigen die Kursziele jetzt auf 244 Dollar. Die Aktie wird trotzdem nur mit neutral eingestuft. Biotech ist im Prinzip defensiv. Wir haben Estee Lauder bei Canaccord, steigen die Kursziele auf 109. Die Aktie wird aber nur mit halten eingestuft. Und Elf Beauty wird mit kaufen empfohlen. Kursziele steigen auf 137 Dollar. Ne?

In harten Wirtschaftszeiten, Make-up läuft meistens trotzdem. IBM haben wir schon besprochen, Tesla auch. Texas Instruments, obwohl die Aktie schwach ist heute, Morgan Stanley hebt die Kursziele auf 278 an, bleibt aber bei einer Verkaufsempfehlung. Die Reaktion der Aktie sei nicht überraschend. Also man bleibt bei Texas Instruments trotzdem auf Abstand. Und United Rental, die gestern auch Zahlen gemeldet haben. Hier haben wir Kursziele bei der Bank of America, die jetzt auf 1325 angehoben werden. Man bleibt bei der Kaufempfehlung. Und sehr beeindruckendes drittes Quartal. Die CapEx-Investitionen werden angehoben, die Aussichten auch. Also die Aktie ist weiterhin attraktiv, auch wenn der Wert die Reaktion sich heute in Grenzen hält. So guys, also jetzt wünsche ich euch nichtsdestotrotz vor allen Dingen mal gute Nerven. Und wenn nichts mehr läuft, dann... Ja, so ein Wichs aber auch. Genau. Und... Weiße Dipgars. Also viel Spaß mit dem Antistress-Börsenkoch, mit dem Minikoch für den Schreibtisch. Ich wünsche euch einen guten Handelstag. Wir sehen uns heute Abend wieder. Bis dann und ciao. Und jetzt der obligatorische und barfinsichere Risikohinweis von Mr. Markus Koch.

Meine Damen und Herren, liebe Aufsichtsbehörden, ich darf Sie darauf hinweisen, dass die Inhalte in diesem Video ausschließlich der allgemeinen Information dienen, und keiner Empfehlungen zum Erwerb oder der Veräußerung bestimmter Finanzinstrumente und somit keiner Anlageberatung darstellen. Insbesondere können Wall Street Correspondents und der Vortragende nicht einschätzen, inwiefern die im Video gemachten Empfehlungen ihren Anlagezielen, ihrer Risikobereitschaft und Verlusttragfähigkeit entsprechen. Wer also auf Basis von Informationen in diesem Video etwaige Anlageentscheidungen trifft, trifft diese ausschließlich auf eigene Verantwortung und eigene Gefahr. Das wiederum bedeutet, dass weder Wall Street Correspondents noch der Vortragende, das ist immer noch dieser Mann hier, für Verluste haften, die sie dadurch erleiden, dass sie Anlageentscheidungen aufgrund von Informationen oder Kommentaren in diesem Video getroffen haben. Vielen Dank für die Aufmerksamkeit und weiterhin einen erfolgreichen Handelstag.